Chers clients et lecteurs,
Nous espérons que vous avez apprécié l’envoi du Labo Financier de Pratte que vous avez reçu cette semaine. Nous sommes fiers de pouvoir vous présenter cette initiative, élaborée et analysée par notre équipe, qui vise à vous tenir informés des dernières tendances et analyses économiques.
Le 30 août 2023, notre équipe de gestion de portefeuille s’est réunie pour peaufiner nos stratégies en scrutant les courants actuels des économies américaine et canadienne. Cette démarche nous permet d’identifier le paysage changeant des économies nord-américaines, offrant ainsi une vue d’ensemble qui peut guider nos décisions d’investissement.
Cette séance a été une occasion de synchroniser nos connaissances et d’affiner nos stratégies, nous permettant ainsi de naviguer avec perspicacité dans le paysage économique actuel.
Si vous ne l’avez pas encore fait, nous vous invitons à aller lire le Labo sur notre site web, pratte.ca, et vous immerger davantage dans notre analyse.
Merci pour votre confiance continue. Maintenant, place au blogue !
Vos portefeuilles en bref
Workday (WDAY) est une entreprise qui se distingue par son remarquable esprit d’innovation dans le domaine technologique et qui fait partie intégrante au sein de notre portefeuille chez Pratte.
Profil de l’entreprise : Workday
Cette société américaine se positionne comme un acteur de premier plan dans le domaine des services financiers et des solutions logicielles pour la gestion des ressources humaines. Elle propose un éventail de solutions intégrées basées sur le cloud, facilitant ainsi l’optimisation des opérations commerciales cruciales pour les entreprises de divers secteurs.
Faits saillants de 2023
Au cours de l’année 2023, Workday a persisté dans sa trajectoire d’innovation, élargissant considérablement son influence dans le secteur technologique. Voici quelques points d’intérêt :
• Déploiement d’une suite avancée d’outils analytiques : En septembre, l’entreprise a inauguré une suite sophistiquée d’outils analytiques permettant aux entreprises d’approfondir leur compréhension et leur gestion des données. Ces instruments fournissent des analyses en temps réel et des perspectives exploitables, facilitant ainsi des prises de décisions éclairées.
• Collaboration stratégique avec Microsoft : Workday a également formalisé une collaboration stratégique avec Microsoft qui vise à renforcer l’intégration des données entre les deux plateformes, garantissant ainsi une meilleure transparence et une gestion renforcée des données corporatives.
Performance de l’action
Depuis le début de l’année, l’action de Workday a affiché une croissance significative. Elle a débuté autour de 220 USD et a atteint un sommet de 280 USD en août, représentant une augmentation d’environ 27 %. Plus récemment, la valeur de l’action a montré une stabilité remarquable en se maintenant autour de 260 USD, ce qui témoigne de sa résistance dans un marché par ailleurs très volatil.
Workday: un acteur à surveiller
Workday s’est illustrée par une croissance soutenue et une innovation perpétuelle. Grâce à ses solutions cloud, elle répond efficacement aux exigences croissantes des entreprises en matière de gestion des données et des ressources humaines. Ses alliances stratégiques, notamment avec Microsoft, démontrent son dévouement à demeurer à la pointe de la technologie.
Perspectives des analystes et des investisseurs
Les analystes affichent une attitude globalement positive envers Workday, convergeant vers une recommandation d’achat modérée. Les investisseurs, de leur côté, restent vigilants quant aux évolutions récentes de la société, en particulier ses innovations et collaborations stratégiques, qui pourraient potentiellement catalyser une ascension significative de l’action.
Chez Pratte, nous sommes convaincus que Workday représente un atout précieux pour notre portefeuille. Son engagement envers l’innovation et sa position consolidée dans le secteur technologique en font un choix judicieux pour tout investisseur cherchant à diversifier son portefeuille avec une entreprise technologique fiable et en expansion.
Marché en bref
Mardi
• Fluctuations marquées sur les marchés boursiers
Les marchés boursiers ont été témoins d’une volatilité notable mardi, principalement orchestrés par une augmentation des taux d’intérêt et des signaux économiques inquiétants en provenance de la Chine et de l’Europe. Les indices phares tels que le Dow, le NASDAQ et le S&P 500 ont tous subi des chutes significatives, reflétant une réponse défavorable des investisseurs aux récentes nouvelles macroéconomiques. Cette tendance indique une phase d’incertitude et de vigilance sur les marchés, où les investisseurs pourraient reconsidérer leur plan d’investissement face à un environnement de marché fluctuant.
• Évolutions économiques globales
Les évolutions économiques à l’échelle mondiale ont également eu un impact significatif sur les tendances du marché mardi. En Chine, l’indice Caixin a révélé un ralentissement de la croissance dans le secteur des services bien qu’il signale encore une expansion. Simultanément, la zone euro a vu une diminution de l’indice PMI composite, tombant à son point le plus bas depuis le printemps 2020. Ces événements indiquent que les principales économies mondiales font face à des obstacles croissants, ce qui pourrait influencer les marchés financiers dans un futur proche.
• Dynamiques du marché pétrolier
Sur le front du pétrole, le Brent a chuté à 90 $ US le baril, en réponse à la décision des dirigeants de l’OPEP+ de maintenir les restrictions d’approvisionnement jusqu’à la fin de l’année. Cette mesure vise à équilibrer le marché en diminuant davantage les réserves mondiales, bien que cela ait également exacerbé les craintes liées à l’inflation. Les spécialistes de Goldman Sachs ont signalé que cette tactique introduit des risques à la hausse dans leurs prévisions de prix du pétrole, envisageant des situations où le Brent pourrait surpasser les 100 $ US le baril sous certaines conditions.
Ces derniers soulignent également qu’il pourrait y avoir une période d’incertitude considérable et de volatilité potentielle sur les marchés pétroliers dans les mois à venir.
• Mouvements sur le marché des obligations d’entreprise
Le marché a aussi observé des transactions d’obligations d’entreprise se chiffrant en milliards de dollars, influençant de manière significative les liquidités et le dollar américain. Cette vague de cessions de dettes a été principalement propulsée par un calendrier de publication d’obligations d’entreprise exceptionnellement chargé, à mesure que le marché émerge de la saison estivale. Les experts estiment que cette pression vendeuse pourrait être une réponse à l’anticipation des données économiques cruciales de ce mois et des décisions futures de la Réserve fédérale concernant les taux d’intérêt.
Mercredi
• Décision de la Banque du Canada : Stabilité et vigilance
La Banque du Canada a décidé de maintenir son taux d’intérêt directeur à 5 %, une pause stratégique après les augmentations consécutives des mois précédents. Cette décision, anticipée par les experts, survient dans un contexte de ralentissement économique, marqué par une contraction de 0,2 % au deuxième trimestre de 2023, principalement dû à une baisse de l’activité immobilière et aux impacts des incendies de forêt.
Malgré une inflation actuelle de 3,3 %, au-dessus de l’objectif de 2 %, la Banque reste sur ses gardes et est prête à ajuster le taux directeur si nécessaire pour garantir la stabilité des prix. Elle continue de surveiller étroitement les dynamiques inflationnistes tout en maintenant une politique de resserrement quantitatif. La prochaine réunion est prévue pour le 25 octobre, où une évaluation prudente des tendances économiques continuera.
• Un Marché en baisse
Les marchés de Wall Street ont clôturé en baisse, avec le Dow Jones perdant 0,57 %, le NASDAQ chutant de 1,06 % et le S&P 500 reculant de 0,70 %. Cette tendance à la baisse est principalement attribuée à des prises de bénéfices et à l’ombre persistante de l’inflation qui plane sur le marché.
Parmi les autres faits marquants de la journée, notons la performance de Nvidia qui a cédé 3,05 %, suivie de près par Amazon (1,39 %) et Alphabet (0,98 %). Ces baisses ont eu un impact significatif sur le NASDAQ, ces quatre entreprises représentant à elles seules un quart de l’indice.
En outre, l’indice de volatilité VIX, bien qu’ayant légèrement augmenté ces derniers jours, reste à un niveau très faible, indiquant une absence relative de nervosité ou de peur sur le marché. Cela suggère que les investisseurs ne voient pas beaucoup d’éléments positifs susceptibles de stimuler le marché dans un avenir proche, surtout avec l’arrivée du mois de septembre, traditionnellement difficile pour les actions.
• Inquiétudes croissantes en Chine
La situation économique en Chine suscite des inquiétudes croissantes sur les marchés mondiaux. Les récentes mesures ciblées du gouvernement chinois, contrastant avec un vaste plan de relance, ont semé le doute parmi les investisseurs, créant un « malaise » sur le marché, comme l’a souligné Steve Sosnick d’Interactive Brokers.
En août, la Chine a vu ses exportations et importations diminuer de manière significative, reflétant une demande extérieure affaiblie et une consommation intérieure faible. Les analystes sont sceptiques quant à la capacité de la Chine à atteindre son objectif de croissance annuelle de 5 % en raison de divers facteurs, dont une crise immobilière aggravée et un ralentissement de la croissance du crédit.
Les répercussions de la contraction économique de la Chine sont ressenties à l’échelle mondiale, influençant les marchés financiers et les économies dépendantes du commerce avec la Chine. Les mois à venir seront déterminants pour évaluer l’efficacité des mesures de stimulation économique chinoises dans le renversement de cette tendance, avec le monde financier qui surveille d’un œil attentif les développements futurs.
• Apple en difficulté
Apple a été particulièrement touchée mercredi, perdant plus de 100 milliards de dollars de capitalisation boursière, soit une baisse de 3,58 %. Cette chute est en partie due aux restrictions imposées par les autorités chinoises sur l’utilisation des iPhones dans les agences gouvernementales, une mesure qui s’étend également à d’autres modèles de téléphones non chinois. Cette nouvelle a eu un effet domino sur d’autres géants de la technologie et a contribué à la chute générale du NASDAQ.
Jeudi
• Fluctuations du Marché Boursier
Wall Street a connu une journée de fluctuations, principalement influencée par les mouvements dans le secteur technologique. Le S&P 500 a réduit ses pertes de plus de la moitié grâce à une avance dans les groupes défensifs tels que les services publics et les soins de santé. Cependant, le NASDAQ 100 a sous-performé, principalement en raison de la chute d’Apple. Le Dow Jones Industrial Average a connu une légère hausse, indiquant une performance mixte sur le marché.
• Focus sur Apple
L’action d’Apple a subi une chute notable, perdant environ 6,5 % de sa valeur en deux jours et effaçant 190 milliards de dollars US de la capitalisation boursière de la société. La situation d’Apple est devenue un point central des discussions sur le marché. Les fournisseurs d’Apple, tels que Qualcomm et Micron Technology ont également connu des baisses, indiquant un effet d’entraînement dans le secteur technologique. Les actions technologiques ont connu une hausse significative en 2023, alimentée par la frénésie autour de l’intelligence artificielle et les spéculations sur les futures hausses des taux d’intérêt par la Fed.
• Politique monétaire de la Fed
Les investisseurs ont également gardé un œil attentif sur les dernières données économiques, avec des chiffres solides sur les demandes d’emploi renforçant l’argument pour que la Fed maintienne des taux d’intérêt élevés. Le président de la Banque de réserve fédérale de New York, John Williams, a mentionné que la politique monétaire américaine est « dans un bon endroit », mais que les responsables devront analyser les données pour décider de la marche à suivre concernant les taux d’intérêt.
• Aperçu du marché du travail canadien
En août 2023, le Canada a vu des changements notables sur son marché du travail. Le taux de chômage est resté stable à 5,5 %, malgré une hausse continue les mois précédents. Le Québec a enregistré une baisse mineure de son taux de chômage, passant de 4,5 % à 4,3 %. Le pays a ajouté 40 000 emplois, principalement dans les secteurs des services professionnels et de la construction. Toutefois, la croissance démographique a surpassé l’augmentation de l’emploi, entraînant une légère diminution du taux d’emploi à 61,9 %.
Le marché du travail canadien a dépassé les attentes en août, avec une hausse salariale de 5,2 %, surpassant les prévisions de 4,7 %. Cette tendance positive s’est également reflétée dans la valorisation du dollar canadien, qui s’est apprécié de 0,5 % face au dollar américain. Cependant, une croissance démographique plus rapide que l’augmentation de l’emploi indique un assouplissement du marché du travail par rapport à l’année précédente.
Vendredi
• Optimisme prudent
Les marchés ont ouvert la séance de vendredi en légère hausse malgré une semaine globalement défavorable. Le S&P 500 a augmenté de 0,2 %, tandis que le NASDAQ a connu une hausse plus significative de 0,5 %. Cependant, le Dow Jones est resté relativement stable.
Dans ce contexte, Brad McMillan, directeur des investissements chez Commonwealth Financial Network, a partagé une perspective nuancée sur l’état actuel des marchés. Il a noté que le mois d’août a été difficile, caractérisé par des données économiques faibles, et que septembre pourrait suivre une tendance similaire. Cependant, il reste optimiste quant aux perspectives à long terme. McMillan estime qu’une récession est encore loin, ce qui devrait permettre aux marchés de maintenir une certaine santé. Il suggère que, malgré les difficultés à court terme, les marchés pourraient voir une stabilisation et une reprise dans les mois à venir, soutenues par des fondamentaux économiques solides.
Commentaires de Philippe Pratte : Une semaine volatile
Au cours d’une semaine ponctuée de volatilité, nous avons observé des marchés financiers évoluant dans un climat d’incertitude. Les fluctuations majeures des indices et les alertes provenant de la Chine ont renforcé la nécessité d’une vigilance accrue. En réponse aux dernières nouvelles, nous avons stratégiquement réduit notre position dans Apple. Malgré les turbulences actuelles, un optimisme mesuré prévoit une stabilisation possible soutenue des indices dans les mois à venir.
Les acteurs de marché, en état d’alerte constant, ajustent dynamiquement leurs stratégies face aux actualités économiques et aux orientations des banques centrales. Alors que la Banque du Canada maintient une stabilité des taux, l'attention se déplacera la semaine prochaine vers les données sur l'inflation aux États-Unis.
En conclusion, cette semaine agitée appelle à une navigation prudente et agile sur les marchés financiers, avec une surveillance attentive des différents indicateurs financiers et des développements économiques.
Philippe Pratte
