Vos portefeuilles en bref
Nvidia, fondée en 1993, est une entreprise mondiale spécialisée dans la conception et la fabrication de processeurs graphiques (GPU) et de systèmes sur puce (SoC) pour les marchés du jeu, des centres de données et de l’intelligence artificielle (IA). Elle est présente dans plusieurs pays et emploie des milliers de personnes à travers le monde.
Faits marquants en 2025
• Guidance annuelle : Nvidia a maintenu une estimation de juste valeur de 130 $ par action, reflétant une perception d’une évaluation équitable par rapport à sa valeur à long terme.
• Chiffre d’affaires du trimestre : Pour le trimestre se terminant le 26 janvier 2025, Nvidia a déclaré un chiffre d’affaires de 39,3 milliards de dollars, en hausse de 78 % par rapport à la même période de l’année précédente.
• Performances des segments :
o Centres de données : Les revenus ont atteint 35,6 milliards de dollars, en hausse de 93 % sur un an, principalement en raison de la demande accrue pour les solutions d’IA.
• Prévisions de bénéfices ajustés : Nvidia prévoit un chiffre d’affaires de 43 milliards de dollars pour le prochain trimestre, ce qui représenterait une hausse séquentielle de 9 % et dépasserait les estimations consensuelles.
• Performance par rapport aux attentes de Wall Street : Les résultats ont surpassé les attentes des analystes, avec un bénéfice net ajusté de 22,07 milliards de dollars, en hausse de 72 % par rapport à l’année précédente.
Pourquoi est-ce une action à surveiller
Depuis l’émergence de ChatGPT en novembre 2022, l’intelligence artificielle est devenue un moteur d’innovation dans presque tous les secteurs : banques, santé, industrie, commerce, défense.
Nvidia est au centre de cette révolution, car ses GPU haute performance sont les meilleurs processeurs pour entraîner et exécuter des modèles d’IA avancés.
• Domination du marché : Nvidia contrôle 95 % du marché des processeurs IA, rendant son rôle quasi monopolistique dans la fourniture de solutions pour l’IA générative.
• Demande explosive pour ses puces : En 2024, le chiffre d’affaires de Nvidia a été multiplié par cinq, atteignant 130 milliards de dollars, contre 27 milliards en 2023.
• Dépenses massives des géants de la Tech : Les investissements en IA de Meta, Microsoft, Google et Amazon ont atteint 230 milliards de dollars en 2024 et devraient grimper à 325 milliards en 2025.
• Déploiement des puces Blackwell : La nouvelle génération de processeurs Blackwell est déjà en cours de distribution. Au dernier trimestre, Nvidia a vendu 11 milliards de dollars de ces nouvelles puces, et les ventes devraient continuer d’exploser en 2025.
Conclusion
Chez Pratte Gestion de Portefeuilles, nous avons fait le choix stratégique d’investir dans Nvidia à un moment opportun, profitant de son plus bas niveau en six mois pour renforcer notre position. Nous sommes convaincus par son rôle central dans la révolution de l’intelligence artificielle et son leadership incontesté dans les processeurs graphiques avancés.
Avec une croissance record, des investissements colossaux dans l’IA et des innovations continues, Nvidia est l’une des meilleures opportunités pour capter la transformation numérique mondiale. Après une progression stratosphérique de 171 % en 2024, Nvidia pèse désormais 2 800 milliards de dollars en capitalisation boursière.
En résumé, Nvidia reste incontournable dans le secteur technologique, avec des perspectives de croissance solides, malgré certaines interrogations sur la valorisation actuelle. Nous restons optimistes quant aux perspectives de Nvidia, et nous sommes convaincus que cette action continuera d’offrir des performances exceptionnelles à long terme.
________________________________________
Les marchés en bref
Lundi
• Dow Jones : -1,48 % (43 191,24 points)
• S&P 500 : -1,76 % (5 849,72 points)
• NASDAQ : -2,64 % (18 350,19 points)
• TSX : -1,54 % (25 001,57 points)
Sur le marché des devises, le dollar canadien s’est négocié au cours moyen de 69,31 cents US, en hausse par rapport à celui de 69,26 cents US de vendredi.
________________________________________
Tensions commerciales : Trump annonce des surtaxes
Les indices boursiers ont plongé après l’annonce du président Donald Trump confirmant l’imposition de droits de douane élevés sur les importations en provenance du Canada, du Mexique et de la Chine. Les nouvelles surtaxes de 25 % sur les produits canadiens et mexicains, ainsi qu’une hausse à 20 % des droits sur les importations chinoises, ont accentué les craintes des investisseurs. Cette décision a été motivée par le manque d’actions suffisantes de ces pays contre le trafic de fentanyl, selon l’administration américaine.
Secteur technologique sous pression
Le secteur technologique a subi des pertes importantes, entraîné par la chute de Nvidia (-8,69 %). Le fabricant de semi-conducteurs est sous le coup d’une enquête à Singapour concernant un éventuel contournement des sanctions américaines via des ventes de puces à des pays sous embargo. D’autres valeurs technologiques, comme Broadcom et Super Micro Computer, ont également enregistré des baisses notables.
Les constructeurs automobiles impactés
Les actions des grands constructeurs automobiles américains, General Motors (-3,2 %) et Ford (-2,8 %), ont chuté après les annonces de Donald Trump. La mise en place de nouvelles taxes sur les importations mexicaines et canadiennes devrait affecter la chaîne d’approvisionnement de ces entreprises, qui dépendent fortement des pièces produites à l’international.
Le secteur énergétique en repli
Le marché pétrolier a été affecté par une baisse des prix du brut, entraînant un recul des principales valeurs du secteur. ExxonMobil (-2,4 %) et Chevron (-2,1 %) ont souffert de la nervosité des marchés face à l’impact potentiel des tensions commerciales sur la demande mondiale de pétrole.
Les valeurs défensives limitent les pertes
Alors que les marchés étaient en baisse, les valeurs défensives ont montré une résistance relative. Johnson & Johnson (+0,8 %) et Procter & Gamble (+0,5 %) ont attiré les investisseurs cherchant à se repositionner sur des actifs plus sûrs en période d’incertitude.
________________________________________
Les titres en bref
• Nvidia (-8,69 %) : Enquête à Singapour sur un contournement des sanctions américaines via des ventes de puces.
• Broadcom (-5,2 %) : Forte correction dans un contexte de ventes massives des valeurs IA.
• Super Micro Computer (-6,8%) : Recul dans la foulée des tensions commerciales et de la baisse des semi-conducteurs.
• General Motors (-3,2 %) et Ford (-2,8 %) : Impact direct des surtaxes sur les importations mexicaines et canadiennes.
• ExxonMobil (-2,4 %) et Chevron (-2,1 %) : Baisse du prix du brut pesant sur le secteur énergétique.
• Johnson & Johnson (+0,8 %) et Procter & Gamble (+0,5 %) : Intérêt pour les valeurs défensives dans un contexte de forte volatilité.
• Dollar canadien : Sur le marché des devises, le dollar canadien s’est négocié au cours moyen de 69,31 cents US, en hausse par rapport à celui de 69,26 cents US de vendredi.
________________________________________Mardi
• Dow Jones : -1,55 % (42 520,99 points)
• S&P 500 : -1,22 % (5 778,15 points)
• NASDAQ : -0,35 % (18 285,16 points)
• TSX : -1,72 % (24 572,00 points)
________________________________________
Tensions commerciales : nouvelles surtaxes américaines
Les marchés boursiers ont subi des pertes significatives après l’entrée en vigueur des nouveaux droits de douane imposés par les États-Unis.
Les surtaxes de 25 % sur les importations canadiennes et mexicaines, ainsi que de 20 % sur les produits chinois, ont ravivé les craintes d’une guerre commerciale.
________________________________________
Secteur technologique sous pression
Le secteur technologique a été particulièrement touché, avec des entreprises comme Nvidia (-0,5 %) et Tesla (-5,5 %) enregistrant des baisses notables.
Nvidia a réduit ses pertes initiales à -0,5 %, tandis que Tesla a chuté de -5,5 % en raison d’une forte baisse des ventes de véhicules fabriqués en Chine.
________________________________________
Les constructeurs automobiles impactés
Les actions des grands constructeurs automobiles américains ont chuté après les annonces de Donald Trump.
General Motors a reculé de -4,56 %, Ford de -2,88 % et Stellantis de -4,38 %, les investisseurs anticipant une hausse des coûts de production en raison des nouvelles taxes.
________________________________________
Le secteur de la distribution en difficulté
Les détaillants ont également souffert, avec des entreprises comme Best Buy (-13,30 %) et Target (-3 %) enregistrant des baisses significatives.
Best Buy a averti que les droits de douane pourraient entraîner une hausse des prix pour les consommateurs américains, tandis que Target prévoit un trimestre en cours difficile en raison de faibles ventes en février et d’une baisse de la confiance des consommateurs.
________________________________________
Les titres en bref
• Nvidia (-0,5 %) : Réduction des pertes initiales malgré les tensions commerciales.
• Tesla (-5,5 %) : Chute due à une forte baisse des ventes de véhicules fabriqués en Chine.
• General Motors (-4,56 %) : Impactée par les nouvelles surtaxes américaines sur les importations, augmentant les coûts de production.
• Ford (-2,88 %) : Inquiétudes concernant l’augmentation des coûts liés aux droits de douane.
• Stellantis (-4,38 %) : Pénalisée par les tensions commerciales et les nouvelles taxes américaines.
• Best Buy (-13,30%) : Avertissement sur une possible hausse des prix pour les consommateurs en raison des droits de douane.
• Target (-3%) : Prévisions prudentes pour le trimestre en cours, citant une baisse de la confiance des consommateurs.
• Dollar canadien : Sur le marché des devises, le dollar canadien s’est négocié au cours moyen de 69,02 cents US, en baisse par rapport à celui de 69,31 cents US de lundi.
________________________________________
Mercredi
• Dow Jones : +1,14 % (43 006,59 points)
• S&P 500 : +1,12 % (5 842,63 points)
• NASDAQ : +1,46 % (18 552,73 points)
• TSX : +1,21 % (24 870,82 points)
________________________________________
Exemption temporaire des droits de douane pour le secteur automobile
Les marchés ont rebondi après l’annonce d’une exemption temporaire d’un mois des droits de douane de 25 % pour le secteur automobile.
Cette décision vise à éviter que les constructeurs américains ne subissent des désavantages économiques, leurs chaînes de production étant en partie situées au Mexique et au Canada. L’annonce a entraîné une forte hausse des actions du secteur.
________________________________________
Secteur technologique en reprise
Le secteur technologique a bénéficié de la tendance haussière, avec des entreprises comme Microsoft et Tesla enregistrant des gains notables.
Après avoir mené les pertes lors des séances précédentes, les valeurs technologiques ont rebondi, profitant d’une amélioration du sentiment des investisseurs et de la stabilisation des marchés.
________________________________________
Données économiques et Livre beige de la Fed
La publication du Livre beige de la Réserve fédérale américaine a apporté un soutien aux marchés.
Le rapport a montré que plusieurs entreprises anticipaient une augmentation des prix en raison des droits de douane, mais les attentes économiques pour les prochains mois restent modérément optimistes.
Les nouvelles données sur l’emploi aux États-Unis ont révélé un fort ralentissement des embauches dans le secteur privé en février, les entreprises citant l’incertitude politique comme un facteur clé.
________________________________________
Les titres en bref
• Ford (+5,81 %) : Profite de l’exemption temporaire des droits de douane sur le secteur automobile.
• General Motors (+7,21 %) : En forte hausse grâce à la levée temporaire des taxes sur les importations.
• Stellantis (+9,24 %) : Plus forte hausse du secteur automobile après l’annonce de l’exemption.
• Moderna (+15,94 %) : Forte progression après l’achat de plus de 160 000 actions par le PDG, signalant sa confiance dans l’entreprise.
• CrowdStrike (-6,34 %) : Baisse après des prévisions financières jugées décevantes par les analystes.
• Abercrombie & Fitch (-9,24 %) : En recul après avoir annoncé des perspectives de bénéfices inférieures aux attentes du marché.
• Foot Locker (+5,12%) : Hausse après des résultats trimestriels supérieurs aux attentes malgré un contexte difficile.
• Dollar canadien : Sur le marché des devises, le dollar canadien s’est négocié à 69,59 cents US, en hausse par rapport à son cours moyen de 69,02 cents US de mardi.
________________________________________Jeudi
• Dow Jones : -0,99 % (42 579,08 points)
• S&P 500 : -1,78 % (5 738,52 points)
• NASDAQ : -2,61 % (18 069,26 points)
• TSX : -1,15 % (24 584,04 points)
________________________________________
Tensions commerciales : impact des droits de douane
Les marchés ont reculé après la confirmation des États-Unis de l’entrée en vigueur de nouveaux tarifs douaniers sur les importations canadiennes, mexicaines et chinoises. L’administration Trump a annoncé un report d’un mois pour certains produits conformes à l’accord ACEUM, mais cette concession n’a pas suffi à calmer les investisseurs.
Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a défendu ces mesures, affirmant que les États-Unis adopteraient une approche plus agressive pour protéger leur industrie. Cette déclaration a renforcé l’incertitude sur les marchés, entraînant une baisse généralisée des indices boursiers.
________________________________________
Le secteur technologique chute lourdement
Le NASDAQ a perdu 2,61 %, entrant en territoire de correction. Le secteur technologique a été particulièrement touché, avec une liquidation massive des valeurs liées aux semi-conducteurs :
• Marvell Technology (-19,8 %) : Chute brutale après des prévisions jugées décevantes par les analystes.
• Nvidia (-5,74 %) : Correction après l’euphorie récente autour de l’intelligence artificielle.
• Broadcom (-6,33 %) : En repli avant la publication de ses résultats trimestriels.
Craignant un ralentissement du marché des semi-conducteurs et des restrictions commerciales accrues, les investisseurs ont réduit leur exposition aux grandes capitalisations technologiques.
________________________________________
Les valeurs de la consommation discrétionnaire en difficulté
Le secteur de la consommation discrétionnaire a subi une forte pression en raison des inquiétudes macroéconomiques.
• Victoria’s Secret (-8,24 %) : Plonge après la publication de prévisions inférieures aux attentes, citant des « incertitudes macroéconomiques ».
• Tesla (-5,61 %) : Subit un nouveau revers en raison des doutes sur la demande pour ses véhicules électriques et d’une pression accrue sur ses marges.
Les investisseurs se tournent vers des valeurs plus défensives face à la volatilité accrue des marchés.
________________________________________
Le marché canadien affecté par les tensions douanières
Le TSX a chuté de près de 300 points, pénalisé par les inquiétudes autour des droits de douane américains sur les marchandises canadiennes.
• Les valeurs industrielles et exportatrices ont enregistré des baisses notables, alors que les entreprises canadiennes tentent d’évaluer l’impact des nouvelles mesures protectionnistes sur leur activité.
• Le dollar canadien s’est légèrement apprécié, signe d’un marché des devises en quête de stabilité dans un contexte incertain.
________________________________________
L’emploi au Canada stagne en février, un signal pour la Banque du Canada
Les dernières données de Statistique Canada montrent que le marché de l’emploi canadien est resté atone en février, avec une création nette de seulement 1 100 emplois, bien en deçà des attentes des économistes. Le taux de chômage est demeuré stable à 6,6 %, tandis que la croissance démographique a atteint son plus bas niveau depuis avril 2022. Certains secteurs ont affiché des gains, notamment le commerce de gros et de détail, mais ces avancées ont été contrebalancées par des pertes d’emplois dans les services professionnels, scientifiques et techniques, ainsi que dans le transport et l’entreposage.
De plus, les importantes tempêtes de neige ayant frappé l’est et le centre du pays ont entraîné des pertes d’heures de travail pour plus de 420 000 Canadiens. Cette stagnation de l’emploi pourrait peser dans la balance de la Banque du Canada, qui se prépare à sa décision sur les taux d’intérêt du 12 mars, alors que le pays s’apprête à entrer dans une guerre tarifaire avec les États-Unis. Au Québec, l’emploi est resté stable pour un troisième mois consécutif, tandis que le taux de chômage a reculé à 5,3 %, le plus bas parmi les dix provinces canadiennes.
________________________________________
Les titres en bref
• Marvell Technology (-19,8 %) : Déception sur les prévisions financières, forte correction du titre.
• Nvidia (-5,74 %) : Vente massive sur le secteur des semi-conducteurs, crainte d’un ralentissement.
• Broadcom (-6,33 %) : Repli avant la publication de ses résultats.
• Victoria’s Secret (-8,24 %) : Prévisions de ventes inférieures aux attentes.
• Tesla (-5,61 %) : Pression sur les marges, incertitudes sur la demande.
• Dollar canadien : En hausse à 69,89 cents US, contre 69,59 cents US la veille.
________________________________________
Vendredi
• Dow Jones Industrial Average : -0,4 %
• S&P 500 : -0,2 %
• NASDAQ Composite : -0,1 %
________________________________________
Faits marquants de la séance
Rapport sur l’emploi plus faible que prévu
Le Département du Travail a annoncé une création de 151 000 emplois non agricoles en février, en dessous des 170 000 attendus par les économistes. Le taux de chômage a légèrement augmenté à 4,1 %, alimentant les craintes d’un ralentissement économique.
Marchés sous tension face aux incertitudes commerciales
Les actions ont été volatiles cette semaine, les investisseurs réagissant aux nouvelles politiques tarifaires du président Donald Trump. Jeudi, Trump a annoncé que certains produits en provenance du Canada et du Mexique, couverts par l’accord commercial USMCA, seraient exemptés des droits de douane jusqu’au 2 avril. Malgré cette concession, les incertitudes persistent, pesant sur la confiance des marchés.
Le dollar américain en forte baisse
Le dollar est en route pour sa pire semaine depuis novembre 2022, enregistrant une baisse de 3,6 % sur la semaine. Cette chute est attribuée aux inquiétudes sur la politique monétaire et aux tensions commerciales accrues.
Le NASDAQ annonce un projet de négociation 24 h/24
Le NASDAQ a dévoilé son intention de permettre la négociation des actions 24 heures sur 24, cinq jours par semaine, dès le second trimestre 2026. Cette initiative vise à accroître la flexibilité pour les investisseurs mondiaux et à s’adapter aux marchés financiers de plus en plus numérisés.
________________________________________
Les titres en bref
• Broadcom (+6,04 %) : Hausse après la publication de résultats solides, soutenus par la demande en intelligence artificielle.
• Nvidia (+0,19 %) : L’action progresse légèrement, poursuivant sa dynamique dans le secteur de l’IA.
• Macy’s (-3,00 %) : Dégradation de la note par JPMorgan, anticipant une baisse des ventes en magasin.
• Hewlett Packard Enterprise (-15,12 %) : Résultats trimestriels inférieurs aux attentes et annonce d’un plan de licenciement.
• Costco (-5,00 %) : Chute après la publication de résultats décevants.
• Dollar américain : En baisse de 3,6 % sur la semaine, enregistrant sa pire performance depuis novembre 2022.
________________________________________
Conclusion
Les marchés ont été fortement secoués cette semaine, plombés par les nouvelles surtaxes américaines sur les importations canadiennes, mexicaines et chinoises. Le Dow Jones, le S&P 500 et le NASDAQ ont accumulé plusieurs séances négatives, le NASDAQ entrant en territoire de correction sous la pression des valeurs technologiques. Face à ces turbulences, les regards sont tournés vers la Réserve fédérale, dont les prochaines décisions seront cruciales pour la suite des marchés.
