Vos portefeuilles en bref
NVIDIA, fondée en 1993 et basée à Santa Clara en Californie, est un leader mondial dans la conception de processeurs graphiques (GPU) et de technologies de semi-conducteurs. Ces dernières années, elle s’est imposée comme un acteur clé de l’intelligence artificielle (IA) et du calcul haute performance, des secteurs en pleine expansion.
Faits marquants en 2024
• Croissance exceptionnelle : NVIDIA a réalisé un chiffre d’affaires de 35,1 milliards USD pour le troisième trimestre de son exercice fiscal 2025, en hausse de 94 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net a doublé, atteignant 19,3 milliards USD, surpassant les attentes des analystes.
• Blackwell et Hopper, des puces de pointe : NVIDIA a lancé son nouveau processeur IA, Blackwell, dont la demande dépasse l’offre. Les ventes de son processeur actuel, Hopper H200, ont également augmenté de manière considérable, confirmant la domination de l’entreprise sur le marché des centres de données.
• Boom des centres de données : Les revenus de la division centre de données ont atteint 30,8 milliards USD, soit une augmentation de 112 % par rapport à l’année précédente.
• Gaming en croissance : NVIDIA a généré 3,28 milliards USD de revenus dans son segment gaming, principalement grâce à une demande accrue pour les GPU utilisés dans les PC, les consoles et les jeux en ligne.
Pourquoi NVIDIA est une action à surveiller
1. Leader dans l’IA : NVIDIA est au cœur de la révolution de l’intelligence artificielle. Ses puces sont essentielles pour des entreprises comme Microsoft, OpenAI et Oracle, qui développent des applications IA innovantes.
2. Croissance robuste : Les prévisions pour le quatrième trimestre s’élèvent à 37,5 milliards USD, reflétant une hausse annuelle de 70 % malgré un ralentissement séquentiel.
3. Domination technologique : Les produits comme Blackwell renforcent la position de NVIDIA sur le marché, tandis que sa maîtrise de l’intégration entre matériel et logiciel lui procure un avantage concurrentiel durable.
4. Expansion dans de nouveaux segments : NVIDIA explore le marché des processeurs PC pour concurrencer Intel, AMD et Apple, et tire profit de la demande croissante pour les applications IA dans les appareils edge comme les téléphones intelligents.
Conclusion : Une performance exceptionnelle en 2024
Avec une performance de +190 % depuis le début de l’année, NVIDIA a démontré sa résilience et son leadership dans des secteurs clés tels que l’intelligence artificielle et les centres de données. Son rôle central dans les avancées technologiques, combiné à une capacité constante à surpasser les attentes, en fait une des meilleures actions à détenir.
NVIDIA domine le marché des microprocesseurs avec sa gamme Hopper, qui inclut le H100, actuellement le produit phare et le plus demandé de l’industrie, avec un prix atteignant plusieurs dizaines de milliers de dollars par unité. En mars, l’entreprise a dévoilé le Blackwell, une nouvelle génération de GPU présentée comme la puce la plus puissante au monde. Les livraisons débuteront ce trimestre et s’accéléreront au cours du prochain exercice financier. Selon la direction, la demande pour le Blackwell surpassera l’offre pendant plusieurs trimestres en 2024.
Ces performances confirment le statut unique de NVIDIA en tant qu’entreprise visionnaire, façonnant les fondations de la prochaine révolution industrielle et pourrait connaître une forte croissance au cours des deux prochaines années grâce à une amélioration rapide de son approvisionnement en produits
Les marchés en bref
Lundi
• Dow: L’indice a reculé de 0,2 %, clôturant à 34 050,67 points.
• NASDAQ : L’indice a progressé de 0,6 %, atteignant 13 500,25 points, porté par une forte hausse de Tesla.
• S&P 500 : L’indice élargi a gagné 0,4 %, clôturant à 4 350,50 points, grâce à un rebond des valeurs technologiques.
Tesla en tête grâce à des perspectives favorables sur la conduite autonome
Tesla (TSLA) a bondi de 5 %, poursuivant son rallye postélectoral. Ce mouvement a été stimulé par des rapports suggérant que l’administration Trump pourrait assouplir les réglementations sur les véhicules autonomes, ce qui profiterait directement au constructeur de véhicules électriques.
NVIDIA sous pression avant ses résultats trimestriels
Les investisseurs se tournent vers les résultats de NVIDIA (NVDA) attendus mercredi, qui fourniront des indications clés sur la santé du secteur de l’intelligence artificielle, moteur des gains récents du marché. L’action a terminé en baisse de 1 %, les inquiétudes concernant les problèmes de production de sa puce Blackwell ayant pesé sur le titre.
Le secteur de l’énergie en hausse avec la flambée des prix du pétrole
Les valeurs énergétiques (XLE) ont grimpé alors que le pétrole a bondi de plus de 3 %, soutenu par un arrêt de production sur le plus grand champ pétrolier de Norvège et une escalade des tensions dans la guerre Ukraine-Russie.
Tensions dans le secteur technologique liées à des nominations de l’administration Trump
Les choix du président élu Donald Trump pour son cabinet continuent de secouer le secteur technologique. La nomination de Brendan Carr, critique de grandes entreprises comme Meta et Apple, à la tête de la FCC, a attiré l’attention. Par ailleurs, l’éventuel rachat de Bakkt (BKKT) par Trump Media & Technology Group a entraîné une envolée de 16 % du titre DJT et une hausse spectaculaire de 169 % pour Bakkt.
Les cryptoactifs rebondissent
Bitcoin (BTC-USD) a repris du terrain, atteignant 91 000 $ après avoir connu sa plus forte correction depuis l’élection. Cette reprise reflète une confiance renouvelée des investisseurs dans les actifs numériques, soutenue par l’intérêt croissant pour la technologie blockchain sous la nouvelle administration.
Les titres en bref
• Tesla (TSLA) : +5 %, clôturant à 346,00 USD, grâce à des perspectives favorables pour les véhicules autonomes.
• NVIDIA (NVDA) : -1 %, clôturant à 140,15 USD, affecté par des inquiétudes liées aux puces Blackwell.
• Trump Media & Technology Group (DJT) : +16 %, après des discussions sur un rachat de Bakkt (BKKT).
• Bakkt (BKKT) : +169 %, suivant l’annonce de négociations avec DJT.
• Chevron (CVX) : +3,2 %, porté par la hausse des prix du pétrole.
• Super Micro Computer (SMCI) : +16 %, bondissant à la suite d’un rapport de Barron’s indiquant que le fabricant de serveurs pour l’IA prévoit de déposer un plan pour son rapport annuel afin d’éviter un retrait de la liste du NASDAQ.
• Indice composé S&P/TSX (TSX) : +0,35 %, clôturant à 24 976,94 points, soutenu par les gains dans l’or et le pétrole.
• Dollar canadien (CAD) : Évalué à 71,21 cents US, en hausse par rapport à 71,03 cents US vendredi.
• Pétrole brut : +2,14 USD, atteignant 69,16 USD le baril.
• Gaz naturel : +0,15 USD, s’établissant à 2,97 USD le million de BTU.
• Or : +44,50 USD, atteignant 2614,60 USD l’once.
• Cuivre : +0,06 USD, atteignant 4,12 USD la livre.
Mardi
• NASDAQ : L’indice a gagné 1,04 %, clôturant à 18 987,47 points, principalement soutenus par les performances de NVIDIA et d’autres valeurs technologiques.
• S&P 500 : L’indice élargi a progressé de 0,40 %, terminant à 5 916,98 points.
• Dow: L’indice a reculé de 0,28 %, clôturant à 43 268,94 points, affectés par les pertes dans les secteurs industriels et financiers.
NVIDIA et les valeurs technologiques en tête avant des résultats très attendus
NVIDIA (NVDA) a bondi de 4,89 %, poursuivant son ascension avant la publication de ses résultats mercredi. La performance de NVIDIA reflète les attentes autour des dépenses continues dans l’intelligence artificielle de grandes entreprises technologiques comme Microsoft, Meta et Alphabet. Cette dynamique a également soutenu Amazon (+1,44 %) et Meta (+1,21 %), tandis que Tesla (+2 %) a prolongé son rallye mensuel avec une progression de 38 % depuis le début novembre.
Walmart rassure sur la consommation américaine
Walmart (WMT) a gagné 3 % après avoir annoncé des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et relevé ses prévisions annuelles, soulignant une confiance dans les dépenses des consommateurs pour la période des fêtes. Cette annonce a rassuré sur la santé économique des ménages américains.
Géopolitique : Tensions entre la Russie et l’Ukraine
Les marchés ont ouvert en baisse par suite de nouvelles d’escalade en Ukraine. L’armée ukrainienne a utilisé des missiles américains pour cibler des entrepôts en Russie, intensifiant les tensions géopolitiques. Bien que ces développements aient provoqué une volatilité initiale, les investisseurs ont rapidement recentré leur attention sur les résultats des grandes entreprises technologiques.
Le marché obligataire et l’or en hausse dans un contexte de prudence
Les obligations américaines ont vu leurs rendements baisser à 4,20 % avant de remonter à 4,28 %, les investisseurs se réfugiant dans des actifs sûrs. L’or a progressé dans le même contexte, soutenant son rôle de valeur refuge face à l’incertitude géopolitique.
Inflation en octobre : une remontée influencée par les prix de l’essence
En octobre, le taux d’inflation au Canada est passé de 1,6 % à 2 %, une hausse attendue par les économistes. Cette progression s’explique principalement par une baisse moins marquée des prix de l’essence comparativement à septembre, où l’Indice des prix à la consommation (IPC) avait reculé grâce à cette même variable.
Au Québec, l’inflation est passée de 1,3 % en septembre à 1,6 % en octobre.
Malgré cette remontée, la Banque du Canada devrait maintenir son plan visant à réduire les taux d’intérêt. La prochaine annonce est prévue pour le 11 décembre, après l’évaluation des données sur le PIB du troisième trimestre et les statistiques d’emploi de novembre.
Les économistes restent divisés : certains, comme ceux de la Banque Nationale, estiment que la hausse actuelle ne justifie pas un changement de cap. D’autres, comme James Orlando de la Banque TD, jugent inquiétante la hausse de l’inflation de base, alimentée par des coûts élevés dans le logement, l’alimentation et les soins de santé.
Évolution des composantes de l’inflation
• Logement : Les prix progressent moins rapidement, avec une hausse de 4,8 % en octobre contre 5 % en septembre. Le coût des intérêts hypothécaires a ralenti grâce à la baisse des taux d’intérêt, mais reste un facteur clé de l’inflation. Les loyers, bien qu’en hausse moins rapide (+7,3 % en octobre contre +8,2 % en septembre), demeurent élevés.
• Épicerie : Les prix des aliments achetés augmentent pour un troisième mois consécutif, atteignant +2,7 % en octobre contre +2,4 % en septembre.
• Impôts fonciers : Une hausse notable de 6 %, la plus importante depuis 1992, est observée.
Si l’inflation montre des signes de ralentissement dans certains secteurs comme le logement, elle demeure un défi dans d’autres, notamment l’alimentation. Les décisions de la Banque du Canada à venir seront cruciales pour équilibrer la dynamique économique et offrir un soulagement à l’économie canadienne.
Les titres en bref
• NVIDIA (NVDA) : +4,89 %, en prévision de résultats très attendus sur l’intelligence artificielle.
• Walmart (WMT) : +3 %, grâce à des résultats trimestriels solides et des prévisions optimistes.
• Tesla (TSLA) : +2 %, prolongeant un rallye mensuel de 38 %, son meilleur depuis janvier 2023.
• Meta Platforms (META) : +1,21 %, soutenue par des dépenses accrues dans l’IA.
• Amazon (AMZN) : +1,44 %, bénéficiant également de la dynamique de l’intelligence artificielle.
• Lowe’s (LOW) : -4,60 %, pénalisé par des déceptions sur le segment des particuliers.
• Netflix (NFLX) : +2,87 %, atteignant un record après un événement sportif en direct ayant attiré 108 millions de spectateurs.
• Indice composé S&P/TSX (TSX) : +0,14 %, clôturant à 25 010,77 points, soutenu par les valeurs minières.
• Dollar canadien (CAD) : Évalué à 71,53 cents US, en hausse par rapport à 71,21 cents US lundi.
Mercredi
• Dow: L’indice a gagné 0,32 %, clôturant à 43 408,47 points.
• S&P 500 : L’indice a terminé pratiquement à l’équilibre (+0,01 %), clôturant à 5 917,11 points.
• NASDAQ : L’indice a légèrement reculé de 0,11 %, s’établissant à 18 966,14 points.
Malgré des tensions géopolitiques et des résultats variés dans le secteur de la distribution, les marchés restent attentifs aux évolutions liées à l’intelligence artificielle, avec NVIDIA au cœur de toutes les attentes. Les investisseurs surveillent également les implications potentielles d’un plan de paix évoqué par le président russe, qui pourrait influencer la dynamique des marchés dans les jours à venir.
Le secteur des semi-conducteurs a enregistré des pertes en amont des résultats de NVIDIA. Broadcom (-1,27 %), AMD (-1,28 %) et Intel (-0,79 %) ont tous clôturé en baisse. Qualcomm (-6,34 %) a particulièrement souffert après avoir présenté des ambitions de diversification qui n’ont pas convaincu les investisseurs.
Bitcoin a frôlé les 95 000 USD mercredi avant de reculer légèrement, ce qui a pesé sur les acteurs des cryptomonnaies. Riot Platforms a gagné 0,98 %, tandis que Coinbase a perdu 1,40 %.
Le secteur de la distribution sous pression après les résultats décevants de Target
Target (TGT) a dégringolé de 21 %, enregistrant son plus grand écart par rapport aux attentes en deux ans. Cette baisse a été attribuée à une demande discrétionnaire en ralentissement et à des pressions sur les coûts, ce qui a conduit l’entreprise à revoir à la baisse ses prévisions annuelles.
Cette déception a pesé sur l’ensemble du secteur de la distribution, avec l’indice SPDR S&P Retail ETF (XRT) en baisse de près de 1 %. Parmi les détaillants au rabais, Dollar Tree a reculé de 2,6 %, Dollar General de 4,2 %, et Five Below de 1,7 %. Par ailleurs, le géant du commerce électronique Amazon a également perdu près de 1 %, reflétant l’impact généralisé des mauvaises nouvelles sur le secteur.
Les titres en bref
• NVIDIA (NVDA) : -0,99 % clôturant à 315,85 USD avant la publication de résultats supérieurs aux attentes après la clôture.
• Target (TGT) : -21,41 %, sanctionné pour des résultats décevants et une révision à la baisse des prévisions annuelles.
• Williams-Sonoma (WSM) : +27,54 %, après des résultats trimestriels impressionnants et une révision à la hausse des prévisions.
• Tesla (TSLA) : +2 %, poursuivant sa progression mensuelle de 38 %.
• Walmart (WMT) : +3 %, soutenu par des prévisions optimistes pour les fêtes.
• Broadcom (AVGO) : -1,27 %, en repli avant les résultats de NVIDIA.
• Qualcomm (QCOM) : -6,34 %, en baisse après des annonces stratégiques mal reçues.
• S&P/TSX (TSX) : +0,10 %, clôturant à 25 036, 46 points, porté par les valeurs énergétiques.
• Dollar canadien (CAD) : Léger gain à 71,54 cents US, comparé à 71,53 cents mardi.
Jeudi
• Dow: +1,06 %, clôturant à 43 870,35 points.
• S&P 500 : +0,53 %, terminant à 5 948,71 points.
• NASDAQ Composite : +0,03 %, s’établissant à 18 972,42 points.
NVIDIA a dévoilé des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, avec des prévisions ambitieuses soulignant une forte demande continue pour ses GPU, indispensables à l’intelligence artificielle générative. Cependant, des inquiétudes concernant une légère compression des marges ont limité les gains du titre qui a progressé de 0,53 % pour clôturer à 146,67 USD. Les analystes notent que la demande pour la nouvelle puce Blackwell devrait dépasser l’offre pendant plusieurs mois.
Malgré les résultats de NVIDIA, le secteur technologique a montré des performances contrastées. Alphabet a chuté de 4,56 % après que le gouvernement américain a recommandé la cession de son navigateur Chrome pour des raisons anticoncurrentielles. Amazon a perdu 2,2 %, tandis que Snowflake a bondi de 33 % après avoir dépassé les prévisions et relevé ses objectifs de revenus. Salesforce a également progressé de 3,1 %, profitant de l’intérêt pour les fournisseurs de logiciels SaaS.
Dans un contexte de diversification, les investisseurs ont privilégié les secteurs susceptibles de bénéficier de la croissance économique. Les financières ont progressé, avec Goldman Sachs en hausse de 2,44 % et JPMorgan Chase de 1,65 %, portées par l’espoir d’un allègement réglementaire sous la présidence Trump. Les valeurs cycliques comme Caterpillar (+2,12 %), Nike (+2,37 %) et Disney (+0,40 %) ont également enregistré de bons résultats.
Bitcoin atteint un nouveau sommet historique
Bitcoin a franchi un seuil record à 99 000 USD, soutenu par l’optimisme autour d’une possible réglementation favorable aux actifs numériques sous une administration Trump.
Repli des obligations alors que les investisseurs privilégient les actions
Le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans a grimpé à 4,35 %, contre 4,31 % la veille, les investisseurs réduisant leurs positions obligataires en faveur des actions.
Les titres en bref
• NVIDIA (NVDA) : +0,53 %, soutenu par une forte demande pour ses puces IA malgré des inquiétudes sur les marges.
• Alphabet (GOOGL) : -4,56 %, pénalisé par des pressions réglementaires sur son navigateur Chrome.
• Amazon (AMZN) : -2,2 %, impacté par la faiblesse générale du secteur technologique.
• Snowflake (SNOW) : +33 %, après des résultats supérieurs aux attentes et une révision à la hausse des prévisions.
• Salesforce (CRM) : +3,1 %, bénéficiant de l’intérêt pour les fournisseurs de logiciels SaaS.
• Goldman Sachs (GS) : +2,44 %, porté par l’optimisme dans le secteur financier.
• Caterpillar (CAT) : +2,12 %, profitant de la force des valeurs cycliques.
• Bitcoin (BTC) : A franchi la barre des 99 000 USD, marquant un record historique.
• Ulta Beauty (ULTA) : -1,31 %, par suite d’une note défavorable de William Blair.
• Indice composé S&P/TSX (TSX) : +0,30 %, soutenu par les gains dans l’énergie et les matériaux.
Vendredi
• Dow: En hausse de 0,2 %, soit 101 points.
• S&P 500 : En progression marginale.
• NASDAQ Composite : En légère baisse de 0,1 %.
Malgré cette évolution mitigée, les trois principaux indices sont en bonne voie pour enregistrer une semaine positive, avec un gain hebdomadaire notable de 1,56 % pour le NASDAQ Composite. Cela marque un revirement par rapport à la semaine précédente, où le rallye postélectoral avait marqué le pas.
Conclusion : Une semaine résiliente pour Wall Street
Cette semaine a mis en évidence la capacité de Wall Street à évoluer dans un contexte de signaux contrastés, entre des résultats d’entreprise solides et des incertitudes macroéconomiques et géopolitiques. Les performances exceptionnelles de NVIDIA ont ravivé l’enthousiasme des investisseurs pour la croissance portée par l’intelligence artificielle, tandis que le secteur technologique dans son ensemble a subi des pressions liées à des régulations et des prises de bénéfices.
Les valeurs cycliques et financières se sont distinguées, les investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles, témoignant ainsi d’une confiance accrue dans une économie en accélération, notamment sous l’éventuelle présidence Trump. La flambée du Bitcoin au-delà des 99 000 USD a illustré un optimisme continu pour les actifs numériques, même si la volatilité dans les secteurs technologique et de la distribution rappelle la fragilité des marchés.
Avec le Dow, le S&P 500 et le NASDAQ tous en voie d’enregistrer des gains hebdomadaires, les marchés terminent la semaine sur une note prudemment optimiste, reflétant un intérêt renouvelé pour des positions stratégiques à l’approche de la fin de l’année. Cette résilience observée dans divers secteurs souligne un environnement dynamique mais prometteur pour les investisseurs.
