Vos portefeuilles en bref
Fondée en 2015, Samsara est spécialisée dans les solutions IoT et IA pour la gestion des flottes de véhicules, des équipements industriels et des opérations. Basée à San Francisco, l’entreprise propose des capteurs connectés et des logiciels basés sur le nuage qui permettent aux entreprises d’optimiser leurs actifs et leur productivité. Elle compte aujourd’hui plus de 2 300 clients générant chacun plus de 100 000 $ de revenus annuels récurrents (ARR), une hausse de 38 % par rapport à l’année précédente.
Faits marquants en 2024
• Croissance du chiffre d’affaires : Samsara a annoncé une hausse de 36 % de son chiffre d’affaires, atteignant 322 millions de dollars au troisième trimestre fiscal.
• Revenus récurrents annuels (ARR) : L’ARR a progressé de 35 %, atteignant 1,349 milliard de dollars, légèrement au-dessus des prévisions de 1,34 milliard de dollars.
• Amélioration des marges : Les marges brutes GAAP ont atteint 76 %, tandis que les marges non GAP se sont établies à 78 %, soit une amélioration de 2 points de pourcentage pour les deux mesures.
• Résultats financiers :
o La perte d’exploitation GAAP s’est réduite à 47,4 millions de dollars, contre 54,8 millions un an plus tôt.
o Le bénéfice d’exploitation non GAP a atteint 33,9 millions de dollars.
o La marge de flux de trésorerie ajustée a connu une amélioration significative, atteignant 10 % pour le trimestre.
• Performance par action : Samsara a déclaré un bénéfice ajusté de 8 cents par action, doublant les attentes des analystes fixées à 4 cents.
Analyse des résultats :
1. Croissance remarquable : Avec une croissance annuelle moyenne de 46 % de ses revenus sur trois ans, Samsara affiche des résultats supérieurs à la plupart des entreprises technologiques.
2. Qualité des revenus : Bien que les ventes récurrentes annuelles aient progressé à un rythme légèrement inférieur à celui des revenus totaux (36,6 % contre 35,6 %), elles constituent une source fiable et à haute marge.
3. Innovation et résilience : Samsara continue d’investir dans ses produits pour répondre à la demande croissante d’outils modernes de gestion des données, un secteur en pleine expansion.
4. Projections : Les analystes prévoient une croissance des revenus de 22,5 % sur les 12 prochains mois, confirmant la continuité de l’élan.
Guidance pour le prochain trimestre
Pour le quatrième trimestre fiscal, Samsara prévoit un chiffre d’affaires de 335 millions de dollars à mi-point, en léger retrait par rapport aux attentes des analystes fixées à 335,8 millions de dollars. Cette guidance, bien que décevante pour certains, reflète néanmoins une continuité dans la croissance de l’entreprise.
Conclusion
Chez Pratte Gestion de Portefeuilles, nous voyons en Samsara une entreprise à fort potentiel dans le secteur technologique. Grâce à une croissance impressionnante de 36 % de son chiffre d’affaires, une amélioration notable de ses marges et une augmentation de 35 % de ses revenus récurrents annuels (ARR), la société démontre une solidité opérationnelle et une capacité à surpasser les attentes. Bien que la guidance pour le prochain trimestre ait légèrement déçu certains investisseurs, la croissance continue de sa clientèle et ses innovations stratégiques, comme les dispositifs de suivi d’actifs non motorisés, en font un acteur incontournable de l’IoT et de l’IA.
Avec un titre en hausse de 57 % depuis le début de l’année, Samsara offre des perspectives prometteuses à long terme. Nous avons saisi l’opportunité d’acquérir cette action ce matin, profitant de la baisse temporaire après la publication des résultats trimestriels, pour renforcer notre portefeuille. Cette décision s’inscrit dans notre stratégie de sélection de titres innovants et performants qui apportent une valeur durable à nos clients.
Les marchés en bref
Lundi
• NASDAQ : +0,97 %, clôturant à 19 403,95 points, atteignant un nouveau sommet historique.
• S&P 500 : +0,24 %, pour terminer à 6 047,15 points, marquant le 54 ᵉ record de l’année.
• Dow : -0,29 %, en baisse de 128,65 points, clôturant à 44 782,00.
Les géants technologiques ont dominé la séance, avec de fortes hausses des semi-conducteurs et des mastodontes comme Meta. Les investisseurs anticipent des taux d’intérêt élevés dans la durée, favorisant les entreprises ayant peu de dettes.
• Broadcom : +2,73 %.
• AMD : +3,56 %.
• Qualcomm : +2,84%.
• Meta (META) : +2,58 %
Publication de l’indice ISM
L’indice ISM du secteur manufacturier a rebondi en novembre, atteignant son plus haut niveau depuis juin, grâce à une hausse de l’emploi et des nouvelles commandes. Ce rapport a conforté l’idée que la Réserve fédérale pourrait maintenir une approche prudente quant à l’ajustement des taux.
Intel : départ inattendu du PDG
Le départ surprise de Pat Gelsinger, directeur général d’Intel, a provoqué une forte volatilité sur le titre, qui a initialement bondi avant de clôturer en baisse de 0,50 %.
Cette nouvelle reflète les défis liés à la restructuration de l’entreprise et à son repositionnement sur le marché des semi-conducteurs.
Bilan du mois de novembre
Le mois de novembre a été particulièrement positif pour les marchés américains. Le Dow Jones a gagné 7,5 %, et le S&P 500 a progressé de 5,7 %, soutenu par un rallye postélectoral après la victoire de Donald Trump à la présidence et la prise de contrôle des deux chambres du Congrès par les républicains. Ces performances ont permis aux indices de terminer novembre sur des records historiques.
Les actions des petites capitalisations ont également été parmi les grandes gagnantes du mois de novembre, les investisseurs anticipant qu’elles pourraient tirer profit des potentielles réductions d’impôts annoncées par l’administration Trump. L’indice Russell 2000 a bondi de plus de 10 % sur le mois, enregistrant ainsi son meilleur gain mensuel de l’année.
Les titres en bref
• NVIDIA (NVDA) : Le titre a bondi de 3,5 %, soutenu par une demande accrue pour ses produits liés à l’intelligence artificielle.
• Super Micro Computer (SMCI) : +28,7 %, après qu’un comité spécial a confirmé l’exactitude de ses états financiers et l’absence de malversations.
• Tesla (TSLA) : L’action a progressé de 3,46 %, profitant de l’annonce de ventes record pour le mois de novembre.
• ExxonMobil (XOM) : Le titre a chuté de 1,8 % en raison de la baisse des prix du pétrole.
• General Motors (GM) : -0,99 %, pénalisé par la cession de sa participation dans une usine de batteries au Michigan.
• La Bourse de Toronto : L’indice composé S&P/TSX a clôturé en baisse de 57,67 points à 25 590,33 points, plombé par la faiblesse des valeurs énergétiques.
• Le dollar canadien s’échangeait à 71,14 cents US contre 71,38 cents US vendredi.
• À la Bourse des matières premières de New York :
Le pétrole brut a augmenté de 10 cents à 68,10 $ US le baril.
Le gaz naturel a baissé de 15 cents à 3,21 $ US le million de BTU.
L’or a reculé de 22,50 $ US à 2658,50 $ US l’once.
Le cuivre a glissé d’un cent à 4,13 $ US la livre.
Mardi
• S&P 500 : +0,05 %, clôturant à 6 049,88 points, marquant son 55 ᵉ record de l’année. Depuis l’élection présidentielle américaine du 5 novembre, l’indice a progressé de 4,6 %.
• NASDAQ : +0,40 % terminant à 19 480,91 points, également à un nouveau sommet. Il a gagné 5,7 % depuis l’élection.
• Dow : -0,17 %, en baisse de 76,47 points, à 44 705,53. L’indice a tout de même progressé de 5,9 % depuis l’élection.
Un marché soutenu par l’élection présidentielle
Depuis l’élection de Donald Trump, les indices ont connu une forte reprise grâce à des attentes de politiques économiques favorables, notamment des réductions d’impôts et une déréglementation accrue. Bien que décembre ait historiquement été un mois solide pour les actions avec un nouveau président, les analystes notent qu’après un mois de novembre exceptionnel — où le Dow a gagné 7,5 % et le S&P 500 5,7 % — les hausses pourraient être plus limitées.
Les données économiques soutiennent la reprise
Les offres d’emploi aux États-Unis ont atteint 7,74 millions en octobre, dépassant les attentes de 7,5 millions. Cela alimente l’optimisme quant à la résilience de l’économie et éloigne les craintes de récession. Cependant, les investisseurs restent attentifs au rapport mensuel sur l’emploi prévu vendredi, qui pourrait influencer la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt.
Les titres en bref
• AT&T : +4,6 %, soutenu par son plan de rachats d’actions.
• U.S. Steel : -8 %, impacté par les déclarations sur son acquisition.
• Tesla : -1,6 %, affecté par une décision judiciaire annulant le plan de rémunération d’Elon Musk.
• Banque Scotia : -3 %, en raison de bénéfices inférieurs aux attentes.
• S&P/TSX : +0,18 %, en hausse de 45,40 points à 25 635,73.
• Le dollar canadien est resté stable à 71,14 cents US.
• À la Bourse des matières premières de New York :
o Le pétrole brut a bondi de 1,84 $ US à 69,94 $ US le baril.
o Le gaz naturel a reculé de 17 cents US à 3,04 $ US le million de BTU.
o L’or a progressé de 9,40 $ US à 2 667,90 $ US l’once.
o Le cuivre a gagné 13 cents US à 4,20 $ US la livre.
Mercredi
• S&P 500 : +0,61 %, clôturant à 6 086,49 points, un nouveau sommet.
• NASDAQ : +1,30 %, terminant à 19 735,12 points, atteignant également un record.
• Dow : +0,69 %, en hausse de plus de 300 points, clôturant pour la première fois au-dessus de 45 000 points.
Les valeurs technologiques propulsent le marché
Le secteur technologique a dominé la séance, mené par des hausses importantes dans les géants du nuage, du commerce électronique et des semi-conducteurs.
• Salesforce (CRM) : +10,99 %, grâce à des revenus supérieurs aux attentes et à un accent sur l’intelligence artificielle, renforçant la confiance des investisseurs.
• Nvidia (NVDA) : +3,48 %, proche de son propre record historique.
• Amazon (AMZN) : +2,21 %, atteignant un sommet intrajournalier.
• Microsoft (MSFT) : +1,44 %, poursuivant sa progression.
Commentaires de Jerome Powell et attentes de baisse des taux
Lors du New York Times DealBook Summit, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que l’économie américaine était en « forme remarquablement bonne ». Cela a renforcé les attentes d’une réduction des taux de 25 points de base lors de la réunion de la Fed des 17 et 18 décembre, avec une probabilité de 77 % selon les données du CME FedWatch. Powell a toutefois appelé à la prudence quant à la voie future des réductions des taux.
Données économiques mitigées
• Le rapport ADP a révélé la création de 146 000 emplois dans le secteur privé en novembre, en deçà des attentes de 150 000.
• L’indice PMI des services a montré un ralentissement de l’activité en novembre.
Ces données ont fait reculer le rendement des bons du Trésor à 10 ans à 4,18 %, contre 4,22 % la veille.
Bitcoin proche des 100 000 $ US
Le Bitcoin a approché pour la première fois les 100 000 $ US, atteignant un sommet intrajournalier à 99 655,50 $ US, soutenu par l’annonce de la nomination de Paul Atkins, perçu comme favorable aux cryptomonnaies, à la tête de la Securities and Exchange Commission.
Les titres en bref
• Salesforce (CRM) : +10,99 %, porté par des résultats financiers solides et une stratégie axée sur l’intelligence artificielle.
• Nvidia (NVDA) : +3,48 %, près de son record historique.
• Amazon (AMZN) : +2,21 %, après un nouveau sommet intrajournalier.
• General Motors (GM) : -0,56 %, impacté par des dépréciations d’actifs.
• Chevron (CVX) : -2,22 %, en baisse avec les matières premières.
• S&P/TSX : +0,02 %, en légère progression.
• À la Bourse des matières premières de New York :
o Le dollar canadien a légèrement reculé à 71,09 cents US.
o Le pétrole brut a chuté de 1,40 $ US à 68,54 $ US le baril.
o Le gaz naturel a légèrement progressé, restant stable à 3,04 $ US le million de BTU.
o L’or a gagné 8,30 $ US pour atteindre 2 676,20 $ US l’once.
o Le cuivre a reculé de moins d’un cent à 4,20 $ US la livre.
Jeudi
• Dow : a perdu 0,55 % pour clôturer à 44 765,71 points.
• S&P 500 : a reculé de 0,19 %, terminant à 6 075,11 points.
• NASDAQ : a glissé de 0,18 %, s’établissant à 19 700,26 points.
La Bourse de New York a connu une séance de consolidation jeudi, les investisseurs adoptant une posture prudente avant la publication du rapport mensuel sur l’emploi, prévue vendredi. Ce document influencera probablement les prochaines décisions de la Réserve fédérale lors de sa réunion des 17 et 18 décembre. Les économistes anticipent 200 000 créations d’emplois en novembre, contre seulement 12 000 en octobre, un chiffre affecté par les ouragans Milton et Hélène.
Les investisseurs restent prudents avant cette publication clé, qui pourrait définir la trajectoire des marchés jusqu’à la fin de l’année. Sur le marché obligataire, le rendement des emprunts d’État américains à 10 ans est resté stable à 4,18 %, reflétant une attitude attentiste. Selon Aaron Clark de GW & K Investment Management, à moins d’un choc majeur sur l’emploi, la tendance actuelle des marchés, marquée par une forte pression à l’achat, devrait se poursuivre, soutenue par des rachats d’actions de fin d’année.
Les titres en bref
• Intel (INTC) : -5,28 % poursuit sa dégringolade après le départ surprise de son PDG, enregistrant une perte totale de plus de 58 % depuis le début de l’année.
• UnitedHealth (UNH) : -5,21 %, plombée par les retombées du meurtre tragique de son dirigeant.
• American Airlines (AAL) : +16,80 %, s’envole grâce à des prévisions de bénéfices révisées à la hausse, soutenues par une forte demande et des tarifs plus élevés.
• Tesla (TSLA) : +3,23 % bénéficie de discussions budgétaires au Congrès menées par Elon Musk.
• Nvidia (NVDA) : +1,8 %, en hausse grâce à des perspectives favorables dans le secteur de l’intelligence artificielle.
• S&P/TSX : +0,15 %, soutenu par les gains des secteurs de l’énergie et des services publics.
À la Bourse des matières premières de New York :
• Le dollar canadien : A progressé à 71,24 cents US, contre 71,09 cents US mercredi.
• L’or : A gagné 8,30 $ US, pour atteindre 2 010 $ US l’once.
• Le pétrole brut : A légèrement reculé de 0,75 $ US, à 75,15 $ US le baril.
• Le cuivre : Est resté stable, à 4,20 $ US la livre.
Vendredi
À la mi-séance ce vendredi, les marchés boursiers américains étaient en hausse, portés par un rapport sur l’emploi de novembre légèrement supérieur aux attentes, mais pas assez fort pour dissuader la Réserve fédérale de baisser les taux ce mois-ci.
• Dow : +0,10 %, gagnant 17 points, à 44 782,71 points.
• S&P 500 : +0,35 % progressant à 6 096,75 points.
• NASDAQ : +0,66 %, atteignant 19 829,70 points.
Données économiques clés : Rapport sur l’emploi de novembre
• Créations d’emplois : 227 000 postes, au-dessus des 214 000 attendus.
• Révision des données d’octobre : 36 000 créations, contre 12 000 annoncées initialement.
• Taux de chômage : Remonte légèrement à 4,2 %, conforme aux attentes.
Ces données ont renforcé les anticipations d’une nouvelle baisse des taux par la Fed lors de sa réunion des 17 et 18 décembre, avec une probabilité estimée à 87 %, contre 71 % jeudi.
Les titres en bref
• UnitedHealth (UNH) : -3,60 %, toujours impacté par la tragédie entourant son dirigeant, rétrogradant en pondération dans le Dow Jones derrière Goldman Sachs.
• Lululemon (LULU) : +18,12 %, grâce à des résultats positifs qui témoignent d’un redressement significatif.
• Archer Aviation (ACHR) : +5,61 % profite de partenariats stratégiques dans le domaine des taxis volants.
• Ulta Beauty (ULTA) : +12,02 %, soutenue par des prévisions de résultats relevées.
• Coinbase (COIN) : +2,07 % suit la progression du bitcoin.
• Tesla (TSLA) : +0,88 %, avance sur fond de discussions politiques favorables.
• S&P/TSX : L’indice composite canadien évolue positivement, aidé par les gains dans les secteurs des technologies et de l’énergie.
Conclusion
Cette semaine, les marchés boursiers américains ont affiché des mouvements contrastés, marqués par une série de records sur les indices S&P 500 et NASDAQ en début de semaine, suivi par des prises de bénéfices et une attitude prudente avant le rapport sur l’emploi de novembre. La semaine s’est terminée sur une note optimiste, soutenue par des données économiques solides et des anticipations accrues d’un nouvel assouplissement monétaire par la Réserve fédérale lors de sa réunion de décembre.
La tendance saisonnière favorable et la résilience des marchés font de cette période un moment opportun pour investir, alors que l’élan haussier semble prêt à se poursuivre jusqu’à la fin de l’année. N’hésitez pas à nous contacter pour discuter de vos placements et explorer des opportunités adaptées à vos objectifs financiers.
