Des nouvelles de nous
Cette semaine, nous avons eu le plaisir de participer au Cap Intro 2024, un événement incontournable qui s’est tenu à Montréal le 14 novembre. Cette journée a été l’occasion pour nous d’échanger avec des allocateurs d’actifs et de découvrir des perspectives uniques sur les gestionnaires émergents.
Nous avons également profité de rencontres individuelles avec des allocateurs d’actifs institutionnels, renforçant notre positionnement stratégique et notre engagement envers des solutions innovantes pour nos clients.
En parallèle, notre processus de recrutement pour notre succursale de Montréal progresse à grands pas. Les entrevues touchent à leur fin, et nous sommes ravis d’être bientôt en mesure d’accueillir de nouveaux talents dans notre équipe. Par ailleurs, nous sommes activement en train de compléter notre aménagement dans notre nouveau bureau à Montréal, marquant une étape importante dans notre expansion et notre engagement à mieux servir notre clientèle.
N’hésitez pas à nous contacter si vous avez des questions ou si un changement important dans votre vie nécessite un ajustement à vos stratégies d’investissement. Nous sommes toujours disponibles pour vous accompagner dans l’atteinte de vos objectifs financiers.
Nos portefeuilles en bref
CAVA Group, Inc., fondée en 2006, est une chaîne de restaurants méditerranéens à service rapide, qui connaît un succès fulgurant grâce à sa proposition de valeur alliant nourriture saine, prix compétitifs et expériences numériques et en magasin de qualité. Depuis son introduction en bourse en 2023, l’entreprise a connu une croissance remarquable, devenant un acteur majeur dans le secteur de la restauration rapide méditerranéenne.
Faits marquants en 2024 :
• Croissance des ventes exceptionnelles : CAVA a surpassé les attentes de Wall Street au troisième trimestre, avec une augmentation de ses ventes à périmètre comparable de 18,1 %, bien au-delà des 12,39 % anticipés. Cette performance a porté l’action à un sommet historique de 172 $, avant de clôturer autour de 147 $. En 2024, le titre a grimpé de 261 %, reflétant une confiance accrue des investisseurs.
• Hausse du trafic en magasin : Le trafic dans les restaurants de CAVA a progressé de 10,3 % sur une base annuelle, aidé par des innovations de produits, notamment le steak grillé, qui a contribué à une augmentation de 7,9 % du prix moyen des commandes.
• Positionnement compétitif : Contrairement à ses concurrents, CAVA a limité ses augmentations de prix à 15 % depuis 2019, bien en dessous des 25 % à 30 % enregistrés par d’autres chaînes fast-casual. Ce choix stratégique attire une clientèle soucieuse de la valeur, renforçant sa croissance.
• Introduction de nouveaux produits : Le lancement d’un nouveau plat de steak grillé a dépassé les attentes, contribuant à une augmentation significative des visites clients et à une amélioration des performances financières de l’entreprise.
Pourquoi est-ce une action à surveiller :
CAVA continue de bénéficier d’un changement de préférence des consommateurs, qui se tournent de plus en plus vers des chaînes fast-casual offrant un bon rapport qualité-prix. Avec une croissance des revenus, une innovation continue et un positionnement fort dans le segment méditerranéen, CAVA est à un tournant décisif.
La performance exceptionnelle de CAVA en 2024, combinée à une stratégie d’expansion agressive et à une innovation continue dans son offre de produits, en fait une action attrayante pour les investisseurs. De plus, la popularité croissante de la cuisine méditerranéenne et la tendance des consommateurs vers des options de restauration plus saines soutiennent la position de CAVA sur le marché.
Conclusion
Les analystes restent optimistes quant aux perspectives de CAVA, soulignant sa capacité à maintenir une croissance solide et à surpasser les attentes du marché. Cependant, certains expriment des réserves concernant la valorisation élevée de l’action, suggérant une approche prudente pour les nouveaux investisseurs.
Chez Pratte Gestion de Portefeuilles, notre investissement dans CAVA s’est révélé être une décision stratégique judicieuse. Depuis son introduction en bourse en 2023, où l’action avait été introduite à 22 $, le titre de CAVA a connu une ascension remarquable, alors que le titre est en hausse de 261 % depuis le début de l’année, ce qui représente une progression significative et témoigne de la confiance des investisseurs dans le potentiel de l’entreprise.
Son modèle d’affaires innovant, couplé à une forte croissance des revenus et à une expansion rapide, conforte notre choix d’intégrer cette action à notre portefeuille. Alors que CAVA continue de capturer des parts de marché dans un secteur en pleine transformation, nous restons optimistes quant à ses perspectives à long terme et convaincus que cette entreprise demeurera un acteur clé de la restauration rapide méditerranéenne.
Les marchés en bref
Lundi
Dow Jones : L’indice a augmenté de 0,69 % pour clôturer à 44 293,69 points.
NASDAQ : L’indice a progressé de 0,06 % pour atteindre 19 298,76 points à la clôture.
S&P 500 : L’indice élargi a gagné 0,1 % pour clôturer à 6 001,35 points.
Secteur bancaire en hausse
Les grandes banques ont soutenu le Dow Jones, profitant de l’anticipation d’une régulation allégée avec JPMorgan Chase et Goldman Sachs en tête, avec des hausses de 1 % et 2,2 % respectivement. Bank of America et Citigroup ont également gagné environ 2 % chacun, marquant des gains notables dans le secteur financier.
Tesla bondit malgré un recul dans la technologie
Tesla a grimpé de plus de 9 %, contrastant avec d’autres géants technologiques en baisse. Apple a perdu près de 2 %, et Microsoft et Amazon ont également reculé d’environ 1 % chacun. En parallèle, les petites capitalisations ont montré de la vigueur avec l’indice Russell 2000 en hausse de 1,47 %.
Cryptomonnaies en effervescence
Le Bitcoin a franchi pour la première fois la barre des 87 000 USD, soutenu par des espoirs de dérégulation. Les actions de sociétés liées à la crypto ont également bénéficié de cette dynamique, avec Coinbase et Mara Holdings en hausse de 20 % et 30 % respectivement.
Les titres en bref
• GameStop (+9 %) : En hausse à la suite des spéculations sur les « meme stocks » après la victoire de Trump.
• Tesla (+9 %) : La progression se poursuit, marquant un gain significatif pour la journée.
• Apple (-2 %) : En recul malgré la performance haussière des indices.
• Coinbase (+20 %) et Mara Holdings (+30 %) : Ces actions ont bondi grâce à l’euphorie autour de Bitcoin.
• S&P/TSX canadien (+29,88 points) : L’indice canadien a clôturé en hausse à 24 789,28 points.
• Pétrole (-2,34 $) : Le baril de pétrole s’est établi à 68,04 $.
• Or (-77,10 $) : L’once d’or a reculé à 2 617,70 $.
• Dollar canadien : Négocié à 71,82 cents US, en léger retrait par rapport à vendredi.
Mardi
Dow : L’indice a reculé de 0,86 % pour clôturer à 43 910,98 points.
NASDAQ : L’indice a légèrement baissé de 0,09 % pour atteindre 19 281,40 points à la clôture.
S&P 500 : L’indice élargi a perdu 0,29 % pour clôturer à 5 983,99 points.
Après cinq séances consécutives de hausse, le marché a pris une pause mardi, marqué par une légère baisse des principaux indices. Les investisseurs ont profité de cette journée pour consolider leurs positions et prendre des bénéfices, particulièrement sur les titres qui avaient connu des hausses marquées après l’élection de Donald Trump.
Taux obligataire en hausse et inflation à surveiller
La remontée des taux des emprunts d’État américains à 10 ans, atteignant 4,42 %, a contribué à freiner les marchés, avec des investisseurs plus prudents avant la publication des chiffres de l’inflation.
Secteur financier en repli
Les actions de Goldman Sachs et American Express ont chuté respectivement de 1,62 % et 1,52 %, reflétant un mouvement de consolidation dans le secteur financier après des gains récents. Le repli est attribué à des prises de bénéfices, les attentes demeurant élevées pour un allègement réglementaire futur.
Tesla et Trump Media chutent après des gains postélectoraux
Tesla, qui avait progressé de près de 31 % depuis l’élection, a reculé de 6,15 % mardi, mettant un terme à une série de gains notables. Trump Media & Technology Group a également subi une baisse marquée, perdant près de 9 % pour atteindre une baisse de 10 % depuis la victoire de Trump. Ces mouvements suggèrent un essoufflement des hausses spéculatives après l’euphorie initiale.
Les titres en bref
• Live Nation (+4,74 %) : En hausse malgré des résultats inférieurs aux attentes, grâce à une demande soutenue pour les concerts.
• Tyson Foods (+6,55 %) : Profitant de la demande accrue pour le poulet, compensant la baisse de ses ventes de bœuf.
• Shopify (+21,04 %) : Forte progression après des résultats trimestriels largement au-dessus des prévisions.
• Boeing (-2,54 %) : En baisse en raison de retards dans les livraisons attribués à une grève.
• Home Depot (-1,28 %) : Chute malgré des résultats supérieurs aux attentes, les dirigeants restant prudents sur la demande future.
• Amgen (-7,14%) : Recul causé des inquiétudes sur des effets secondaires de son médicament anti-obésité, MariTide.
• S&P/TSX canadien (+133,73 points) : L’indice canadien a clôturé en hausse à 24 923,01 points, porté par le gain de 21 % des actions de Shopify.
• Dollar canadien : Évalué à 71,72 cents US, en légère baisse comparativement à vendredi.
Mercredi
Dow Jones : L’indice a augmenté de 0,11 % pour clôturer à 43 958,19 points.
NASDAQ : L’indice a reculé de 0,26 % pour atteindre 19 230,74 points à la clôture.
S&P 500 : L’indice élargi a gagné 0,02 % pour clôturer à 5 985,38 points.
Le NASDAQ a été plombé par les pertes dans le secteur des semi-conducteurs. Nvidia a reculé de 1,36 %, Broadcom de 1,50 %, Qualcomm de 1,83 %, Marvell Technology de 2,92 %, et Micron de 4,02 %. AMD a également chuté de 3,01 %, affectée par des rumeurs de réduction d’effectifs afin de se concentrer sur l’intelligence artificielle.
Inflation
Les investisseurs ont réagi à la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI) d’octobre, qui a révélé une hausse annuelle de 2,6 %, conforme aux attentes des analystes. Les prix de base, excluant l’alimentation et l’énergie, ont également progressé de 3,3 %, ce qui a conforté les marchés quant à la perspective d’une nouvelle réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed) en décembre. Cette prévision est soutenue par une probabilité de 82 % de baisse d’un quart de point lors de la réunion de décembre, selon le CME Group, contre 59 % mardi.
Le rendement des obligations d’État Américaines à 10 ans a légèrement grimpé à 4,44 %, reflétant les anticipations d’un relâchement monétaire. « Le marché se réjouit de la croissance soutenue de l’économie américaine, et le CPI conforme aux prévisions est un point positif », a noté Art Hogan de B. Riley Wealth Management.
Les titres en bref
• Amazon (+2,48 %) : Hausse grâce au lancement d’une section dédiée aux produits à bas prix.
• Spirit Airlines (-59,32%) : En forte baisse sur des rumeurs de dépôt de bilan.
• JetBlue (+9,31%) : En hausse, profitant de l’affaiblissement de Spirit Airlines.
• Rivian (+13,71 %) : Progression après le soutien stratégique de Volkswagen.
• Walt Disney (+1,71 %) : En anticipation des résultats trimestriels.
• Nvidia (-1,36%), Broadcom (-1,50%), Qualcomm (-1,83%), Marvell Technology (-2,92%), Micron (-4,02%) : Baisse pour le secteur des semi-conducteurs.
• S&P/TSX canadien (+66,01 points) : Clôture en hausse à 24 989,02 points.
• Pétrole (+31 cents) : Le baril de pétrole s’établit à 68,43 $.
• Or (-19,80 $) : L’once d’or recule à 2 586,50 $.
Jeudi
Dow Jones : L’indice a reculé de 0,47 % pour clôturer à 43 750,86 points.
NASDAQ : L’indice a perdu 0,64 % pour atteindre 19 107,65 points à la clôture.
S&P 500 : L’indice élargi a baissé de 0,60 % pour terminer à 5 949,17 points.
Les propos de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, ont pesé sur les marchés. Il a souligné que la force de l’économie ne justifiait pas une hâte dans la réduction des taux. À la suite de ses déclarations, les probabilités d’une baisse des taux en décembre ont chuté à 62 %, contre 82,5 % plus tôt dans la journée.
Industrie des véhicules électriques sous pression
Les actions des constructeurs de véhicules électriques ont plongé après un rapport indiquant que l’équipe de transition de Donald Trump envisage de mettre fin au crédit d’impôt de 7 500 $ pour l’achat de véhicules électriques. Rivian a chuté de 14,30 %, Lucid de 4,59 %, et Tesla de 5,77 %.
Prises de bénéfices dans la technologie
Si Nvidia (+0,33 %), Apple (+1,38 %) et Microsoft (+0,40 %) ont progressé, les prises de bénéfices ont pesé sur Alphabet (-1,74 %) et Amazon (-1,22 %). Le secteur de la santé a souffert, notamment UnitedHealth (-2,10 %), Amgen (-1,83 %) et Johnson & Johnson (-0,89 %), suivant l’annonce de la nomination de Robert F. Kennedy Jr., vaccinosceptique, comme secrétaire de la Santé.
Reprise inégale en Chine : les ventes au détail progressent, mais l’immobilier reste sous pression
La Chine a publié des données économiques contrastées pour octobre, révélant une croissance robuste des ventes au détail, mais une détérioration continue du secteur immobilier. Les ventes au détail ont bondi de 4,8 % en glissement annuel, surpassant les prévisions de 3,8 % et marquant une nette accélération par rapport à la croissance de 3,2 % enregistrée en septembre. Cette hausse reflète l’impact positif des mesures de relance mises en œuvre récemment.
En revanche, l’investissement dans l’immobilier a chuté de 10,3 % pour les dix premiers mois de l’année, aggravant le déclin de 10,1 % observé jusqu’en septembre. Cette baisse est la plus prononcée depuis août 2021 et met en lumière l’ampleur des défis persistants dans le secteur. Malgré cela, les autorités chinoises restent optimistes, évoquant des « améliorations actives » et réitérant leur engagement à stabiliser le marché immobilier.
Par ailleurs, la production industrielle a progressé de 5,3 % sur un an, légèrement en dessous des prévisions de 5,6 %, tandis que l’investissement dans les actifs fixes a augmenté de 3,4 %, un ralentissement par rapport au mois précédent. Ces résultats montrent une reprise économique partielle, mais inégale, avec un soutien notable des secteurs manufacturiers et des infrastructures.
La Chine continue de renforcer ses politiques fiscales et monétaires pour stimuler la demande interne et maintenir son objectif de croissance annuelle autour de 5 %, malgré les vents contraires domestiques et internationaux.
Les titres en bref
• Disney (+6,23 %) : Forte hausse après des résultats financiers au-dessus des attentes.
• Rivian (-14,30 %) et Tesla (-5,77 %) : Chute marquée à la suite de rumeurs sur la fin des crédits d’impôt pour véhicules électriques.
• UnitedHealth (-2,10 %) et Amgen (-1,83 %) : Baisse dans le secteur de la santé, affecté par la nomination de Robert F. Kennedy Jr.
• S&P/TSX canadien (+60,65 points) : Soutenu par les gains dans l’énergie.
• Pétrole (+27 cents) : Le baril de pétrole s’établit à 68,70 $ US.
• Or (-13,60 $) : L’once d’or recule à 2 572,90 $ US.
• Alphabet (-1,74 %) et Amazon (-1,22 %) : Prise de bénéfices après les gains récents.
Vendredi
Dow Jones : L’indice reculait de 0,33 % à l’ouverture
NASDAQ : L’indice a ouvert en baisse de 1,22 %
S&P 500 : L’indice élargi baissait de 0,73 % à l’ouverture.
Les principaux indices boursiers ont ouvert en baisse vendredi, prolongeant la faiblesse observée depuis jeudi. Les commentaires prudents du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, indiquant que la Fed n’était pas « pressée » de continuer à réduire les taux, a freiné l’élan postélectoral des marchés. Les attentes pour une nouvelle baisse des taux en décembre ont été réduites à 62 %, contre 82,5 % avant les remarques de Powell.
Les ventes au détail ont progressé de 0,4 % en octobre, légèrement au-dessus des prévisions de 0,3 % des économistes. Ce chiffre confirme une certaine résilience de la consommation malgré les incertitudes économiques actuelles.
Les titres en bref
• Applied Materials (-9%) : Baisse marquée après des prévisions de revenus jugés faibles.
• Domino’s Pizza (+2 %) : Hausse grâce à l’intérêt stratégique de Berkshire Hathaway.
• Tesla (-3 % cette semaine) : En baisse après une envolée de 29 % la semaine précédente.
Conclusion
Cette semaine, les marchés ont affiché une certaine volatilité, influencés par des déclarations prudentes de la Réserve fédérale, des données économiques clés et des mouvements significatifs dans certains secteurs. Alors que le Dow Jones et le S&P 500 ont globalement reculé, le NASDAQ a été particulièrement affecté par des prises de bénéfices dans le secteur technologique et des incertitudes liées aux semi-conducteurs.
Une semaine qui reflète une dynamique complexe sur les marchés, entre consolidation postélectorale, ajustements face aux politiques monétaires et révisions des attentes sectorielles. Plus que jamais, il est essentiel de rester vigilant et stratégique dans ses choix d’investissement.
