Votre portefeuille en bref
Fondée en 1961, Broadcom est spécialisée dans la conception de semi-conducteurs et de solutions logicielles pour les secteurs des télécommunications, des centres de données, de l’automobile et des smartphones. Présente dans plus de 30 pays, l’entreprise emploie plus de 20 000 personnes.
Faits marquants en 2023
• Croissance accélérée par l’IA : Broadcom a prévu une croissance de 65 % pour ses produits liés à l’intelligence artificielle au premier trimestre fiscal, bien au-delà de la croissance globale de 10 % pour ses semi-conducteurs.
• Performance financière impressionnante : Broadcom a publié des résultats financiers du quatrième trimestre supérieurs aux attentes :
o Bénéfices par action ajustés : 1,42 $ contre 1,38 $ prévu.
o Chiffre d’affaires : 14,05 milliards de dollars, légèrement inférieur aux attentes, mais en hausse de 51 % par rapport à l’année précédente.
o Revenus annuels en IA : Une croissance de 220 %, atteignant 12,2 milliards de dollars, soutenus par la forte demande pour les infrastructures génératives d’IA.
o Division semi-conducteurs : Une augmentation de 12 %, avec des revenus de 8,23 milliards de dollars.
o Division logicielle : Revenus atteignant 5,82 milliards de dollars, en forte progression grâce à l’acquisition de VMware.
• Perspectives ambitieuses : La société prévoit des revenus de 14,6 milliards de dollars pour le premier trimestre fiscal 2025, en ligne avec les attentes des analystes.
• Opportunités liées à l’IA : Broadcom développe actuellement des puces d’IA personnalisées avec trois grandes entreprises de cloud computing, visant un déploiement d’un million de puces dans des clusters interconnectés d’ici 2027. Le marché adressable des composants d’IA est estimé entre 60 et 90 milliards de dollars d’ici 2027.
• Augmentation des dividendes : La société a annoncé une augmentation de 11 % de son dividende trimestriel à 59 cents par action pour l’exercice fiscal 2025.
Pourquoi est-ce une action à surveiller
1. Exposition croissante à l’IA : Comme Nvidia, Broadcom bénéficie d’une forte demande pour ses puces dédiées à l’IA, avec des revenus en IA ayant augmenté de 220 % cette année.
2. Acquisition stratégique : L’achat de VMware pour 69 milliards de dollars a consolidé sa division logicielle, qui rivalise désormais en taille avec ses activités de semi-conducteurs.
3. Partenariats solides : La société a signé avec deux nouveaux clients hyperscalers, renforçant son rôle dans les centres de données.
4. Diversité des produits : En plus de l’IA, Broadcom reste un fournisseur clé pour des secteurs comme l’automobile, les smartphones (notamment pour Apple), et les équipements réseau.
Conclusion : Une performance boursière qui justifie notre choix
Broadcom, souvent surnommé « l’autre géant des puces dédiées à l’IA », s’impose comme un acteur clé dans l’écosystème technologique. Grâce à des perspectives ambitieuses et une performance exceptionnelle, le titre a déjà bondi de près de 70 % en 2024 et continue de séduire Wall Street. Avec une capitalisation boursière dépassant les 900 milliards de dollars, Broadcom est en passe de rejoindre le prestigieux club des sociétés valorisées à plus de 1 000 milliards.
En tant que deuxième fabricant de puces d’IA derrière Nvidia, Broadcom profite pleinement de la frénésie des investissements dans l’intelligence artificielle, un secteur en plein essor. Ces résultats confirment la pertinence de notre stratégie d’investissement et renforcent notre conviction que cette action continuera de générer de la valeur pour nos clients à long terme.
Les marchés en bref
Lundi
• Dow : L’indice a reculé de 0,54 % pour clôturer à 44 401,93 points.
• S&P 500 : Une baisse de 0,61 % terminant à 6 052,85 points.
• NASDAQ : Le NASDAQ a perdu 0,62 %, se fixant à 19 736,69 points.
• S&P/TSX (Canada) : Une chute de 66,38 points (0,26 %), pour finir à 25 625,42 points.
La séance a été marquée par une pression sur les valeurs technologiques, influencée par des développements économiques en Chine. La banque centrale chinoise a annoncé l’achat d’or et un assouplissement de sa politique monétaire, soutenant les prix des matières premières comme l’or, en hausse à 2 685,80 $ US l’once, et le pétrole, qui a progressé à 68,37 $ US le baril. Cependant, ces mesures positives ont été contrebalancées par l’annonce d’une enquête antimonopole sur Nvidia par un régulateur chinois, entraînant une chute de 2,6 % de son action, désormais à 138,81 $. Nvidia, acteur clé du secteur de l’intelligence artificielle et en hausse de plus de 180 % en 2024, subit ainsi une pression importante.
De son côté, Advanced Micro Devices (AMD) a plongé de 5,6 %, conséquence d’une dégradation par Bank of America, citant la domination de Nvidia sur le marché de l’IA. Les géants technologiques tels que Meta Platforms et Netflix n’ont pas été épargnés, enregistrant des baisses respectives de 1,8 % et 2,1 %, alors que le recul général du secteur reflète une diminution de l’appétit pour le risque. Le prix du bitcoin, qui avait atteint un sommet historique de 100 000 $ US la semaine dernière, a également reculé, confirmant cette tendance des investisseurs à se détourner des actifs plus volatils.
Ces mouvements interviennent après des records atteints vendredi par le S&P 500 et le NASDAQ, qui avaient progressé de 1 % et 3,3 % sur la semaine, respectivement, tandis que le Dow Jones avait reculé de 0,6 %, confirmant une divergence dans les performances des indices.
Les titres en bref
• Meta Platforms (-1,8 %) et Netflix (-2,1 %) : Des baisses marquées pour ces géants technologiques, dans un contexte de ventes généralisées dans le secteur.
• CI Financial (+30,03 %) : L’action a bondi grâce à des résultats financiers robustes.
• Electrovaya (+13,98 %) : Poussée par de nouveaux contrats prometteurs.
• Torex Gold Resources (-8,14 %) : Résultats trimestriels inférieurs aux attentes, entraînant une chute importante.
• Pétrole : Le prix du baril a augmenté de 1,17 $ US, clôturant à 68,37 $ US.
• Or : L’once d’or a bondi de 26,20 $ US, atteignant 2 685,80 $ US.
• Dollar canadien : Stable, s’échangeant à 70,77 cents US.
Mardi
• Dow: L’indice a perdu 0,35 %, clôturant à 44 247,83 points.
• S&P 500 : En baisse de 0,3 %, il termine à 6 034,91 points.
• NASDAQ : Une diminution de 0,25 % clôturant à 19 687,24 points.
• S&P/TSX (Canada) : Une chute plus prononcée de 121,09 points (0,47 %), terminant à 25 504,33 points.
Alphabet en vedette grâce à un bond dans l’informatique quantique
Alphabet, maison mère de Google, a progressé de 5,6 % après avoir dévoilé un bond majeur en informatique quantique avec son nouveau processeur « Willow ». Capable de résoudre des calculs en quelques minutes que les supercalculateurs prendraient des milliards d’années à effectuer, cette avancée place Alphabet à l’avant-garde de la technologie, portant ses gains annuels à plus de 32 %.
Oracle plombé par des résultats décevants
L’action Oracle a chuté de 6,7 %, terminant à 112,45 $, après la publication de résultats trimestriels inférieurs aux attentes des analystes. Malgré une hausse impressionnante de 68 % cette année, la faiblesse des résultats a suscité des craintes concernant la valorisation élevée du secteur.
Nvidia et le secteur technologique sous pression
Nvidia a poursuivi sa chute, enregistrant une baisse de 2 %, prolongeant les pertes liées à l’enquête antimonopole menée par la Chine. Ce contexte a pesé sur le secteur technologique, bien que Meta Platforms ait connu une légère reprise de 1 %.
Les titres en bref
• Alaska Airlines (+13,16 %) : Optimisme sur ses prévisions financières et nouvelles liaisons internationales.
• Walgreens Boots Alliance (+17,74 %) : Rumeur de rachat par Sycamore Partners.
• Or : L’once a bondi de 32,60 $ US, atteignant 2 718,40 $ US.
• Pétrole : Une légère hausse de 0,12 $ US, portant le baril à 68,59 $ US.
• Gaz naturel : En baisse de 0,02 $ US, à 3,16 $ US le million de BTU.
Mercredi
• NASDAQ : L’indice à forte composante technologique a bondi de 1,49 %, atteignant un nouveau sommet à 14 320,25 points.
• S&P 500 : L’indice élargi a progressé de 0,78 %, clôturant à 4 515,60 points.
• Dow : l’indice a terminé près de l’équilibre, en léger recul de 0,02 %, à 36 112,20 points.
• S&P/TSX (Canada) : L’indice torontois a gagné 0,60 %, clôturant à 25 657,70 points, soutenu par une réduction des taux de la Banque du Canada.
Alphabet atteint un record historique
Alphabet (GOOG), maison mère de Google, a vu ses actions grimper de +5,46 %, atteignant un nouveau sommet historique. Cette hausse est attribuée à l’annonce de la nouvelle génération d’intelligence artificielle, Gemini 2.0, conçue pour des agents capables d’agir en autonomie au nom des utilisateurs.
Tesla en pleine ascension depuis l’élection de Trump
Tesla (TSLA) continue d’impressionner les investisseurs avec une hausse exceptionnelle de 69 % depuis l’élection de Donald Trump le mois dernier. La perception d’une influence stratégique de son PDG Elon Musk sur la nouvelle administration stimule la confiance des marchés dans les perspectives de l’entreprise. La séance de mercredi a vu Tesla clôturer à 424,77 $ US, en hausse de +5,93 %.
Pression sur les secteurs traditionnels
General Motors (GM) a reculé de 1,33 % après l’annonce de la fermeture de son activité de robot taxi pour se recentrer sur les systèmes avancés d’aide à la conduite. Macy’s (M) a perdu 0,84 %, affecté par des résultats trimestriels inférieurs aux attentes.
Les titres en bref
• Meta (META) : +4,12 % – Hausse après l’annonce d’améliorations dans ses produits de réalité augmentée.
• Amazon (AMZN) : +3,89 % – Gains attribués à une croissance robuste dans le commerce électronique.
• Bitcoin (BTC-USD) : +7,24 % – La cryptomonnaie a dépassé les 101 300 $ US par jeton, marquant un fort regain d’intérêt.
• Macy’s (M) : -0,84 % – Impact négatif des irrégularités comptables découvertes récemment.
• Broadcom (AVGO) : +6,57 % – Soutenu par des annonces de partenariats stratégiques avec Apple.
• Pétrole brut : +2,48 % – Clôturant à 70,29 $ US le baril.
• Or : +1,41 % – Grimpant à 2 756,70 $ US l’once.
• Dollar canadien : En hausse à 70,65 cents US, contre 70,59 cents US la veille.
Inflation en novembre aux États-Unis : vers une nouvelle réduction des taux d’intérêt
L’inflation annuelle a accéléré en novembre pour atteindre 2,7 % (+0,3 % sur le mois), selon le Bureau of Labor Statistics. L’inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) est restée stable à 3,3 % sur un an, avec une progression mensuelle de 0,3 %. Les coûts du logement, représentant 40 % de la hausse mensuelle, ont augmenté de 0,3 %, tandis que les prix des véhicules d’occasion (+2 %) et des nouveaux véhicules (+0,6 %) ont rebondi.
Ces chiffres, conformes aux attentes, renforcent la probabilité d’une baisse de 0,25 point du taux directeur par la Fed lors de sa réunion du 18 décembre, portant les réductions cumulées à 1 % depuis septembre. Toutefois, certains responsables de la Fed expriment des réserves sur la lente désinflation, notamment dans les secteurs du logement et des biens durables, ce qui pourrait ralentir le rythme des baisses en 2024.
La Banque du Canada réduit son taux directeur à 3,25 % et adopte une approche plus prudente
Aujourd’hui, la Banque du Canada a abaissé son taux directeur de 0,5 %, le ramenant à 3,25 %, marquant ainsi la cinquième réduction consécutive depuis juin 2024. Bien que cette nouvelle baisse reflète une volonté de soutenir l’économie, la banque centrale a signalé qu’elle adoptera désormais une approche plus graduelle pour de futures modifications de politique monétaire.
La décision intervient alors que des données récentes mettent en lumière des signes de faiblesse économique :
• Croissance du PIB : Seulement 1 % au troisième trimestre, bien en deçà des prévisions.
• Taux de chômage : En hausse à 6,8 % en novembre, son niveau le plus élevé depuis 2017.
• Ralentissement de l’immigration : Le gouvernement fédéral a réduit les seuils d’immigration, ce qui pourrait limiter la croissance économique.
Ces facteurs, combinés à une inflation maîtrisée autour de 2 %, ont poussé la banque à maintenir une politique accommodante tout en ajustant son rythme d’intervention.
Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a expliqué que l’inflation étant revenue à la cible, l’objectif principal est maintenant de la maintenir stable. « Nous avons réduit le taux directeur de manière substantielle, et ces ajustements prendront du temps pour produire leurs effets dans l’économie. Désormais, nous anticipons une approche plus graduelle, si l’économie évolue comme prévu », a-t-il déclaré.
La banque estime que son taux directeur est maintenant à l’extrémité supérieure de la fourchette neutre (entre 2,25 % et 3,25 %), un niveau où il ne stimule ni ne freine significativement l’économie.
Outre les défis nationaux, des incertitudes internationales pèsent également sur les perspectives économiques :
• Commerce international : La menace de nouveaux tarifs américains sous une potentielle administration Trump alimente les inquiétudes.
• Impact sur l’inflation : Des politiques telles que l’élimination temporaire de la TPS sur certains biens pourraient relancer l’inflation.
La Banque du Canada a insisté sur le fait que ses décisions futures dépendront des nouvelles données économiques et des prévisions révisées. La prochaine décision sur le taux directeur est prévue pour le 29 janvier 2025, accompagnée d’une mise à jour des prévisions pour l’économie et l’inflation.
Jeudi
• Dow : L’indice a reculé de 0,53 %, perdant 234,44 points pour clôturer à 43 914,12 points.
• NASDAQ : L’indice technologique a chuté de 0,66 %, tombant à 19 902,84 points, repassant sous la barre des 20 000.
• S&P 500 : L’indice élargi a perdu 0,54 %, terminant à 6 051,25 points.
• S&P/TSX Composite (Canada) : L’indice canadien a chuté de 0,96 %, en baisse de 246,99 points, clôturant à 25 410,71 points.
Inflation plus forte que prévu
Le rapport sur l’indice des prix à la production (PPI) a révélé une hausse de 0,4 % en novembre, supérieure aux attentes de 0,2 %. Sur un an, les prix de gros ont augmenté de 3 %, marquant une accélération par rapport au mois précédent. Cette surprise inflationniste a pesé sur le sentiment des investisseurs, faisant grimper le rendement des obligations à 10 ans à 4,33 %, son plus haut niveau en deux semaines.
Les titres en bref
• Warner Bros Discovery (+14,22 %) : En forte hausse grâce à une réorganisation stratégique de ses activités.
• Adobe (-13,69 %) : Plongée après des prévisions jugées trop conservatrices par le marché.
• Nvidia (-1,41 %) : En baisse malgré la demande croissante pour ses produits d’IA.
• UnitedHealth (-3,33 %) : Impacté par des turbulences internes, notamment après le meurtre récent d’un cadre dirigeant.
• Costco (-0,63 %) : L’action a fléchi avant la publication de ses résultats trimestriels.
• Dollar canadien (-0,24 %) : En baisse à 70,48 cents US contre 70,65 cents US mercredi.
Vendredi
• S&P 500 : En hausse de 0,3 %, se dirigeant vers un rebond après les pertes de jeudi.
• NASDAQ : Progresse de 0,5 %, soutenu par la reprise des valeurs technologiques.
• Dow : Avance de 0,2 %, avec un gain de 101 points, mais reste en voie de terminer une semaine négative.
Les titres en bref
• Broadcom (+20 %) : Progression spectaculaire à la suite de résultats impressionnants liés à l’intelligence artificielle.
• Micron (+3,5 %) et Nvidia (+2,8 %) : En hausse dans le sillage de Broadcom, profitant de l’intérêt accru pour les technologies d’IA.
• Apple (+1,1 %) : Continuité de la hausse après de bonnes nouvelles sur les ventes trimestrielles.
• Tesla (-0,7 %) : Baisse modérée, affectée par des préoccupations persistantes sur la production.
Conclusion
La semaine a été marquée par une volatilité importante, reflétant les incertitudes liées aux perspectives économiques et aux résultats d’entreprises. Les investisseurs ont jonglé entre des données d’inflation plus élevées que prévu, pesant sur le sentiment du marché, et l’anticipation d’une réduction des taux par la Fed la semaine prochaine. En parallèle, le marché canadien a subi une pression significative, le S&P/TSX chutant de 2,3 % en raison de la faiblesse des secteurs des ressources.
Le secteur technologique a été au centre des préoccupations, avec des mouvements contrastés : des baisses importantes en début de semaine, suivies d’un fort rebond vendredi, porté par Broadcom (+20 %) et ses solides résultats liés à l’IA.
