Nous sommes fiers de vous annoncer notre engagement en tant que signataires des PRI !
C’est avec beaucoup de fierté que nous partageons une nouvelle importante : notre entreprise a rejoint les Principes pour l’Investissement Responsable (PRI) en tant que signataires. Cet engagement reflète notre détermination à intégrer des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans nos pratiques d’investissement.
En tant que signataires des PRI, nous renforçons notre mission de gérer vos investissements de manière durable, tout en contribuant à un avenir plus responsable pour les générations à venir. Ce cadre reconnu mondialement nous permettra d’évaluer, d’améliorer et de rendre compte de nos pratiques ESG, en assurant qu’elles respectent les standards les plus élevés.
Nous remercions nos clients et partenaires pour leur confiance continue et sommes enthousiastes à l’idée de continuer à investir pour un avenir durable ensemble.
Pour en savoir plus sur les Principes pour l’Investissement Responsable, visitez PRI.org.
Vos portefeuilles en bref
Fondée en 2000, Constellation Energy (CEG) est le plus grand opérateur de centrales nucléaires aux États-Unis et un leader dans la production d’énergie propre. Avec 20 réacteurs nucléaires répartis sur une dizaine de sites, ainsi que des parcs solaires et éoliens d’une capacité combinée de plus de 1 600 MW, l’entreprise joue un rôle clé dans la transition énergétique.
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Faits marquants en 2023-2024
1. Acquisition majeure : En 2025, Constellation a finalisé une acquisition stratégique de Calpine Corporation pour 26,6 milliards de dollars, intégrant les capacités de production d’électricité au gaz naturel et géothermique, ce qui renforce sa présence dans les régions comme la Californie et le Texas.
2. Partenariat avec Microsoft : L’accord historique avec Microsoft, signé en 2024, garantit une alimentation en énergie nucléaire pour les centres de données pendant 20 ans, consolidant ainsi le rôle de Constellation comme fournisseur clé pour l’économie numérique.
3. Initiatives d’intelligence artificielle (IA) : La société s’est associée à OpenAI et Softbank dans le cadre du projet « Stargate » annoncé par l’administration Trump, visant à investir 500 milliards de dollars dans les infrastructures d’IA, augmentant ainsi la demande pour son énergie fiable et bas carbone.
4. Croissance des bénéfices : L’entreprise a enregistré une croissance impressionnante avec un bénéfice ajusté en hausse de 66 % en 2024, soutenu par des crédits d’impôt pour la production nucléaire et des initiatives de réduction des coûts.
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Pourquoi est-ce une action à surveiller
1. Dominance dans le secteur nucléaire : Le nucléaire représente la source d’énergie propre la plus fiable, offrant une stabilité énergétique indispensable à l’ère de l’intelligence artificielle.
2. Expansion géographique et technologique : Avec l’ajout des capacités de Calpine, Constellation pénètre de nouveaux marchés tout en renforçant son portefeuille d’énergies propres.
3. Avantages fiscaux : Les crédits d’impôt pour la production nucléaire et les partenariats avec le gouvernement américain garantissent une base financière solide.
4. Dividendes attractifs : En 2024, Constellation a augmenté ses dividendes de 25 %, offrant ainsi une rémunération compétitive à ses investisseurs.
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Conclusion : Un pilier stratégique dans notre portefeuille
Chez Pratte Gestion de portefeuilles, nous croyons fermement en Constellation Energy. Son leadership dans les énergies propres, ses acquisitions stratégiques et ses partenariats technologiques en font une valeur sûre pour l’avenir. En tant qu’investisseurs responsables, nous sommes convaincus que CEG continuera de générer des rendements solides tout en soutenant la transition vers un monde plus durable. Avec une croissance de 475 % au cours des trois dernières années, l’action CEG surpasse des géants comme Nvidia (+390 %) et Meta (+85 %). Elle figure parmi les 12 actions vertes les plus prometteuses, avec 78 fonds spéculatifs ayant investi dans ses actions au 3e trimestre 2024. Ce positionnement unique et cette résilience font de Constellation Energy une pierre angulaire de notre stratégie d’investissement à long terme.
Les marchés en bref
Lundi
Lundi, les marchés financiers américains étaient fermés en raison de la célébration du jour de Martin Luther King Jr., une journée fériée fédérale aux États-Unis.
Les marchés canadiens stimulés par l’énergie et les attentes politiques
• Indice S&P/TSX : L’indice phare de la Bourse de Toronto a progressé de 103,66 points (+0,41 %), clôturant à 25 171,58 points.
Les gains survenus lundi sont largement attribuables à la performance des entreprises du secteur énergétique. L’indice TSX de l’énergie a progressé de 2,3 %, soutenu par l’investiture de Donald Trump, dont les promesses politiques sont perçues comme favorables à l’industrie énergétique. La vague de froid généralisée a également stimulé la demande de gaz naturel.
Le huard en hausse
Sur le marché des devises, le dollar canadien a grimpé, se négociant à 69,78 cents US, en hausse par rapport à 69,28 cents US vendredi. Cette appréciation reflète un regain de confiance dans les perspectives économiques canadiennes, malgré les incertitudes liées aux droits de douane potentiels.
Mardi
• Dow Jones Industrial Average (DJIA) : L’indice a bondi de 537,98 points (+1,24 %) pour clôturer à 44 025,81 points.
• NASDAQ : L’indice a progressé de 0,64 %, terminant à 19 756,78 points.
• S&P 500 : L’indice élargi a gagné 0,88 %, clôturant à 6 049,24 points.
Un ton plus modéré sur les droits de douane rassure les marchés
Les marchés ont accueilli favorablement la posture initiale de Donald Trump concernant les droits de douane. Bien qu’il ait évoqué des tarifs de 25 % sur les produits du Canada et du Mexique à partir du 1er février, aucune action immédiate n’a été prise. Les investisseurs ont interprété cela comme une approche de négociation plutôt qu’une politique concrète, ce qui a contribué à apaiser les craintes d’une escalade des tensions commerciales.
Les actions technologiques tirées par l’intelligence artificielle
Le secteur technologique a connu une journée positive grâce à des informations selon lesquelles l’administration Trump favoriserait jusqu’à 500 milliards de dollars d’investissements dans des infrastructures dédiées à l’intelligence artificielle. Oracle a bondi de 7,17 %, tandis que Nvidia (+2,21 %), Broadcom (+1,19 %) et Micron (+3,43 %) ont également affiché de solides gains.
Détente sur le marché obligataire
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a baissé, passant de 4,61 % vendredi à 4,56 %, offrant un léger répit aux investisseurs préoccupés par une hausse des taux.
Les marchés continuent de surveiller attentivement les annonces de la nouvelle administration Trump, particulièrement en matière de politique commerciale et de régulation.
Les titres en bref
• Oracle (+7,17 %) : Propulsé par des annonces sur les investissements en intelligence artificielle.
• Micron (+3,43 %) : Forte performance dans le secteur des semi-conducteurs.
• Apple (-3,19 %) : Impacté par des ventes d’iPhone décevantes en Chine.
• 3M (+4,16 %) : Résultats trimestriels meilleurs que prévu.
L’impact du congé de TPS sur l’inflation au Canada
Le congé temporaire de la taxe sur les produits et services (TPS), instauré le 14 décembre, a permis de réduire légèrement le taux d’inflation annuel au Canada, passé de 1,9 % en novembre à 1,8 % en décembre. Cette mesure, en vigueur jusqu’au 15 février, vise à alléger la pression sur le portefeuille des ménages en abaissant les prix de certains produits de consommation. Parmi les catégories bénéficiant de cet allègement fiscal figurent les repas au restaurant, les boissons alcoolisées, les vêtements pour enfants, les jouets et les chaussures.
Toutefois, l’impact du congé de TPS varie selon les provinces. Par exemple, au Québec, où la taxe provinciale reste inchangée, l’inflation a légèrement augmenté de 1,5 % en novembre à 1,6 % en décembre, limitant les bénéfices de cette initiative pour les consommateurs. Selon Statistique Canada, les biens exemptés de la TPS ont contribué de manière significative au ralentissement de la croissance des prix, bien que cet effet soit temporaire.
Les économistes avertissent cependant que ce congé fiscal pourrait brouiller les données sur l’inflation pour janvier et février, masquant des pressions inflationnistes sous-jacentes qui demeurent élevées. Les indicateurs d’inflation de base, particulièrement surveillés par la Banque du Canada, montrent toujours des niveaux préoccupants, signalant que les hausses de prix ne sont pas entièrement maîtrisées.
En parallèle, la menace de tarifs douaniers américains de 25 % sur les produits canadiens, annoncée par le président Donald Trump et prévue pour le 1er février, ajoute une incertitude majeure au paysage économique. Ces tarifs pourraient affaiblir les exportations canadiennes et accentuer les pressions inflationnistes à long terme.
Face à ces défis, la Banque du Canada pourrait décider de réduire à nouveau son taux directeur lors de sa réunion du 29 janvier. Après avoir abaissé son taux de 50 points de base en décembre pour l’établir à 3,25 %, une nouvelle baisse pourrait être envisagée pour soutenir l’économie et atténuer l’impact potentiel des décisions commerciales américaines. Cependant, cette approche devra être soigneusement calibrée pour éviter de stimuler excessivement une inflation déjà complexe à maîtriser.
Mercredi
• S&P 500 : L’indice a progressé de 0,61 %, atteignant un sommet intrajournalier record de 6 100,81 points, avant de clôturer à 6 086,37 points, légèrement en dessous de son précédent record de clôture.
• NASDAQ : L’indice a bondi de 1,28 % pour terminer à 20 009,34 points, porté par les solides performances des actions technologiques.
• Dow Jones Industrial Average (DJIA) : Le Dow a gagné 130,92 points (+0,3 %), clôturant à 44 156,73 points, soutenus par la hausse de 2 % de Procter & Gamble après des résultats trimestriels supérieurs aux attentes.
L’intelligence artificielle au cœur de la reprise technologique
Les actions technologiques ont continué de mener la tendance grâce à l’annonce par le président Donald Trump d’un projet ambitieux nommé « Stargate », une collaboration entre OpenAI, Oracle et Softbank visant à investir au moins 500 milliards de dollars dans l’infrastructure d’intelligence artificielle aux États-Unis.
• Oracle a bondi de 6 % et Nvidia a progressé de 4 %, bénéficiant de l’enthousiasme des investisseurs pour ce projet.
• Netflix a grimpé de 9 % après avoir dépassé les 300 millions d’abonnés payants et surpassé les attentes en matière de bénéfices et de revenus, stimulé par des contenus populaires comme Squid Game et des événements sportifs en direct.
Le retour de l’optimisme économique
Les marchés ont accueilli favorablement la combinaison d’une économie résiliente, d’une inflation en modération, de la stabilisation des taux d’intérêt et du début prometteur de la saison des résultats. Les propos moins agressifs de Donald Trump sur les droits de douane ont également renforcé la confiance des investisseurs.
Selon Keith Lerner, co-responsable des investissements chez Truist :
« La technologie reprend son rôle de leader sur le marché grâce au projet Stargate, mettant en avant le potentiel transformateur de l’intelligence artificielle. »
Une reprise complète après le recul de fin 2024
La progression du S&P 500 marque un retour en force après la baisse de 2,5 % en décembre 2024, causée par les craintes autour des politiques de la Réserve fédérale. Depuis le début de 2025, l’indice a gagné 3,5 %, tandis que le Dow et le NASDAQ enregistrent également des hausses supérieures à 3 %.
Les titres en bref
• Oracle (+6,00 %) et Nvidia (+4,00 %) : Portés par l’annonce du projet Stargate.
• Netflix (+9,00 %) : Résultats trimestriels solides et nombre record d’abonnés.
• Procter & Gamble (+2,00 %) : Résultats dépassant les attentes.
Jeudi
• S&P 500 : A progressé de 0,53 %, atteignant un nouveau record de clôture à 6 118,71, après un sommet intrajournalier.
• Dow Jones Industrial Average (DJIA) : A gagné 408,34 points (+0,92 %), clôturant à 44 565,07.
• NASDAQ Composite : A avancé de 0,22 %, terminant à 20 053,68.
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L’optimisme porté par les commentaires économiques de Trump
Les marchés ont grimpé après que le président Donald Trump, lors d’une allocution virtuelle au Forum économique mondial, a appelé à une réduction immédiate des taux d’intérêt et à une baisse des prix du pétrole. Bien que Trump n’ait pas de contrôle direct sur les taux, ses propos ont été bien accueillis par les investisseurs recherchant des politiques favorables à la croissance.
La mention du président de demander à l’Arabie saoudite de réduire les prix du pétrole a fait reculer les cours du brut, tandis que les rendements des obligations à court terme ont diminué. Les investisseurs restent prudemment optimistes, soulignant le soulagement causé par l’absence de mesures concrètes sur les droits de douane dans les premiers jours de Trump à la Maison-Blanche.
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Résultats solides et faits saillants sectoriels
Les gains du marché ont été soutenus par des résultats solides du quatrième trimestre :
• GE Aerospace a bondi de +6,71 % après avoir annoncé une hausse de 14 % de son chiffre d’affaires, atteignant 10,81 milliards de dollars, et une augmentation de 37 % de son bénéfice net, dépassant les attentes.
• Moderna a progressé de +10,10 %, grâce à l’annonce d’un financement de 590 millions de dollars par le gouvernement américain pour le développement de vaccins à ARN messager contre les pandémies de grippe.
• American Airlines a chuté de -8,01 %, malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, en raison de prévisions jugées décevantes.
• Electronic Arts (EA) a plongé de -16,70 %, pénalisé par des ventes décevantes pour son titre phare EA SPORTS FC 25 et une révision à la baisse de ses prévisions.
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Les marchés canadiens
• Indice composé S&P/TSX : A grimpé de +122,58 points, clôturant à 25 434,08, grâce aux valeurs industrielles et des services publics.
• Dollar canadien : Légèrement en baisse, se négociant à 69,58 cents US, contre 69,59 cents US mercredi.
• Matières premières :
o Pétrole brut : A baissé de 0,82 $ US, à 74,62 $ US/baril.
o Gaz naturel : A reculé de 0,04 $ US, à 3,47 $ US/million de BTU.
o Or : A perdu 5,90 $ US, à 2 765 $ US/l’once.
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Pourquoi les marchés demeurent optimistes
La vigueur des marchés reflète la confiance dans l’agenda pro-entreprises de Trump, notamment des baisses d’impôts et une déréglementation attendues. Les investisseurs anticipent également une solide saison des résultats du quatrième trimestre, avec des entreprises majeures comme Tesla, Meta et Microsoft qui publieront leurs résultats la semaine prochaine.
Malgré les inquiétudes liées aux droits de douane et à la hausse des rendements obligataires (le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a augmenté à 4,64 %), les perspectives générales pour les actions restent positives, soutenues par des indicateurs économiques résilients et la croissance dans des secteurs clés.
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Les titres en bref
• GE Aerospace (+6,71%) : Résultats supérieurs aux attentes grâce à une forte demande de maintenance et de pièces détachées.
• Moderna (+10,10 %) : Soutenu par un financement américain pour des vaccins pandémiques.
• American Airlines (-8,01%) : En baisse à cause de prévisions décevantes malgré de bons résultats trimestriels.
• Electronic Arts (EA) (-16,70%) : Impacté par des ventes décevantes et une révision des perspectives à la baisse.
Vendredi
• S&P 500 : Se maintient proche de son record intrajournalier atteint jeudi, oscillant autour de l’équilibre.
• NASDAQ : Évolue près de sa ligne de base après avoir atteint un sommet cette semaine.
• Dow Jones Industrial Average (DJIA) : En légère baisse de 76 points (-0,2 %).
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L’optimisme autour des politiques pro-entreprises de Trump
L’excitation suscitée par les politiques probusiness de Donald Trump a soutenu les actifs risqués tout au long de la semaine. Les investisseurs ont été rassurés par l’absence de mesures concrètes concernant les tarifs douaniers, bien que des menaces aient été évoquées.
Les trois principaux indices boursiers sont en bonne voie pour enregistrer leur deuxième semaine consécutive de gains :
• S&P 500 et NASDAQ : En hausse d’environ 2 % depuis le début de la semaine.
• Dow Jones : Progresse de 2,2 % sur la même période.
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Réactions aux récents commentaires de Trump
Les déclarations du président jeudi à Davos ont continué d’influencer le marché aujourd’hui. Trump a demandé une baisse immédiate des taux d’intérêt et a exhorté l’Arabie saoudite et l’OPEP à réduire les prix du pétrole, provoquant des mouvements sur les marchés des matières premières.
Mark Malek, directeur des investissements chez Siebert, a déclaré :
« Jusqu’à présent, les marchés ont réagi à toutes les déclarations du président, même celles qui ne devraient pas avoir d’impact direct. Cela montre que les investisseurs ne se sont pas encore stabilisés dans leur rythme. »
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Les titres en bref
• Novo Nordisk (+7 %) : A bondi après des résultats encourageants pour un traitement de perte de poids en phase précoce.
• Texas Instruments (-5 %) : A chuté en raison de prévisions décevantes sur les bénéfices.
• Meta Platforms (+1 %) : A atteint un record historique après que Mark Zuckerberg a annoncé des objectifs ambitieux en IA, avec des dépenses prévues de 60 à 65 milliards de dollars pour développer ses infrastructures.
• Moderna : A mené la hausse du secteur des biotechnologies, avec un gain impressionnant de +25,5 % cette semaine, propulsant l’ETF SPDR S&P Biotech ETF (XBI) vers une performance hebdomadaire de +5,5 %, sa meilleure depuis juillet 2024.
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Regard vers la semaine prochaine
Les investisseurs se préparent à une semaine cruciale, marquée par :
1. Les résultats des grandes entreprises technologiques, notamment Tesla, Microsoft, et Meta.
2. La réunion de la Réserve fédérale (28-29 janvier), où la plupart des analystes s’attendent à un maintien des taux d’intérêt dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 %.
Les marchés montrent des signes de résilience, mais les annonces à venir détermineront la direction des indices pour les semaines à venir.
