Bonjour à tous,
Nous sommes de retour après une pause estivale bien méritée, et nous sommes prêts à vous faire part de nos analyses et conseils sur les marchés financiers. Nous avons également profité de cette pause pour apporter une refonte à notre blogue, afin de le rendre plus attrayant et plus facile à consulter.
Comme toujours, attendez-vous à des résumés pertinents de l’actualité économique, des mises en lumière stratégiques, et des recommandations expertes basées sur notre connaissance aiguisée des marchés financiers.
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Nos portefeuilles en bref
Dans le labyrinthe fascinant du monde de l’investissement, certaines entreprises se démarquent comme des piliers intemporels d’innovation et de résilience. Stanley Black & Decker, Inc. (SWK) est l’une de ces entités. Avec une histoire riche qui remonte à 1843, ce titan a constamment démontré sa capacité à s’adapter, évoluer et diriger.
Chez Pratte, notre radar est finement réglé sur de tels piliers et c’est pourquoi le titre fait partie de notre fonds d’Actions Nord-Américaines Pratte. La gamme diversifiée de produits chez Stanley Black & Decker met en évidence sa polyvalence exceptionnelle. Des outils manuels et électriques aux solutions de sécurité électronique avancées et aux innovations en matière de santé, les offres de l’entreprise sont aussi diverses qu’essentielles. Cette étendue garantit une base solide, permettant à l’entreprise de résister aux tempêtes économiques et d’exploiter plusieurs sources de revenus.
Les chiffres parlent d’eux-mêmes. De l’aube de janvier à la fin d’août, le prix de l’action SWK a grimpé de 76,19 $ à un remarquable 93,34 $. Cette augmentation, qui correspond à une progression d’environ 25 %, n’est pas seulement un chiffre, c’est une performance. Elle démontre une réussite opérationnelle, une vision stratégique et une maîtrise des enjeux du marché. Pour nos investisseurs et parties prenantes, cette croissance n’est pas seulement un indicateur ; c’est une promesse du potentiel de SWK et un aperçu de la valeur qu’il est prêt à offrir.
Marchés en bref
Lundi
• Les Titans de la Technologie mènent la charge
La semaine a démarré en force pour le secteur technologique. À la suite d’une hausse de 2,6 % la semaine dernière, les géants de la technologie ont poursuivi leur ascension lundi. L’indice Nasdaq-100 a suivi cette tendance, enregistrant une hausse de 2,3 %. Les projecteurs étaient indéniablement braqués sur des poids lourds de l’industrie tels qu’Apple, Amazon et Google. Les initiatives stratégiques d’Amazon dans le domaine du commerce électronique et les avancées de Google en IA ont encore alimenté le sentiment haussier. La décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux d’intérêt a été la cerise sur le gâteau, historiquement favorable aux actions technologiques.
• Discours de Powell : Un Acte d’équilibre
Le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du symposium de Jackson Hole vendredi dernier, a été le sujet de conversation du monde financier. Son accent sur le double mandat de l’emploi et de la stabilité des prix, juxtaposé aux défis de la pandémie, a conduit à une réponse mixte du marché. Tandis que certains ont vu une hausse des actions, interprétant les paroles de Powell comme étant accommodantes, d’autres ont avancé avec prudence. Les rendements obligataires ont légèrement baissé, laissant présager une politique monétaire accommodante prolongée.
• Position précaire d’Evergrande
Les actions du groupe China Evergrande ont chuté de manière spectaculaire, marquant une baisse vertigineuse de 87 %. Le dépôt de bilan du groupe en juillet aux États-Unis et ses colossales dettes de 300 milliards de dollars ont sonné l’alarme. La demande d’aide gouvernementale d’Evergrande et ses annonces de vente d’actifs ont encore dégradé la confiance des investisseurs. Les répercussions de cette situation se font sentir sur l’ensemble des marchés financiers mondiaux, avec des inquiétudes quant à des effets d’entraînement potentiels.
Mardi
• Hausse inattendue de Wall Street
Mardi, Wall Street a connu une hausse inattendue, en particulier dans le secteur technologique, tandis que le S&P 500 célébrait son troisième jour consécutif de gains. Le rapport JOLTS du département américain du Travail a indiqué une baisse des offres d’emploi à 8,8 millions en juillet, le plus bas depuis mars 2021. Bien que cela puisse sembler être une mauvaise nouvelle pour les chercheurs d’emploi, cela signale un potentiel assouplissement du marché du travail et pourrait persuader la Réserve fédérale de s’abstenir d’augmenter davantage les taux d’intérêt. La forte réaction du marché a également été amplifiée par la faible activité à la Bourse de New York à l’approche du long week-end de la fête du Travail.
Mercredi
• Wall Street en légère hausse
Wall Street a rebondi encore une fois mercredi, clôturant en hausse après un mois d’août tumultueux. Cette reprise s’explique en partie par la révision à la baisse de la croissance du PIB américain du deuxième trimestre, qui a suscité des espoirs d’une politique monétaire plus accommodante de la part de la Fed. De plus, le ralentissement de la croissance de l’emploi a renforcé l’optimisme quant à une atténuation des pressions inflationnistes. Ces facteurs, associés aux attentes positives concernant les données économiques à venir, ont redonné confiance aux investisseurs, malgré un contexte global incertain.
• Données économiques
La croissance du PIB américain pour le deuxième trimestre a subi une révision à la baisse, passant de 2,4 % à 2,1 %. À la suite de cette nouvelle, les marchés ont adopté une attitude « prudemment haussière ». L’économiste Jose Torres d’Interactive Brokers a mis en avant un sentiment d’optimisme grandissant, suggérant que le ralentissement observé dans la croissance de l’emploi, comme indiqué par le rapport d’ADP, pourrait contribuer à modérer les pressions inflationnistes. Craig Erlam, analyste chez Oanda, a évoqué l’idée que si la tendance actuelle de ralentissement des embauches persiste, la Fed pourrait envisager de mettre un terme à son cycle de resserrement monétaire.
• Secteur technologique :
Nvidia a vu son action augmenter de près de 1 %. D’autres géants technologiques ont également contribué à la hausse du NASDAQ, notamment Apple (+1,92 %), Netflix (+1,09 %) et Alphabet (+1,06 %). Salesforce, le leader des logiciels de gestion de la relation client, a vu son action grimper de 5,91 % après la clôture du marché, à la suite de la publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes et à une révision à la hausse de ses prévisions annuelles.
Jeudi
• Le NASDAQ brille, mais le Dow et le S&P trébuchent:
Le NASDAQ a continué sur sa lancée jeudi, enregistrant une cinquième séance consécutive de hausse. Cependant, le Dow Jones et le S&P 500 ont connu des baisses respectives de 0,48 % et 0,16 %. Ces mouvements contrastés montrent que, bien que certains segments du marché soient optimistes, d’autres restent prudents face aux incertitudes économiques. Les gains boursiers des dernières séances ont permis de réduire les pertes d’un mois difficile pour les indices, qui terminent toutefois sur une baisse mensuelle de plus 1 %.
• Inflation et perspectives de la Réserve fédérale
Les récentes données économiques démontrent une inflation en hausse aux États-Unis. En juillet, l’indice PCE (l’indice des prix à la consommation des dépenses personnelles), utilisé par la Réserve fédérale pour évaluer l’inflation, a augmenté de 0,2 % mensuellement. Annuellement, il a enregistré une hausse de 3,3 %, comparativement à 3 % en juin. En excluant les éléments volatils tels que l’énergie et l’alimentation, l’inflation a atteint 4,2 % sur un an, dépassant l’objectif de 2 % de la Fed. Jeffrey Roach de LPL Financial confirme que ces chiffres influencent les orientations monétaires futures, tout en notant une réaction généralement positive des marchés à ces données.
• Toronto : Une performance contrastée
Au nord de la frontière, la Bourse de Toronto a clôturé en baisse. Cependant, Shopify, la plateforme de commerce électronique canadienne, a été un point lumineux, avec une augmentation impressionnante de près de 11 %. Cette hausse est intervenue après l’annonce d’un partenariat avec le géant américain Amazon, montrant l’importance des collaborations stratégiques dans le monde des affaires d’aujourd’hui.
Vendredi
• Hausse des marchés en réaction au taux de chômage
Les marchés ont réagi positivement à la hausse inattendue du taux de chômage américain, pariant que cela pourrait empêcher la Réserve fédérale de resserrer sa politique. Le Dow a progressé de 185 points, soit 0,2 %, tandis que le S&P 500 a augmenté de 0,3 %. Cependant, le NASDAQ a enregistré une légère baisse de 0,1 %.
• Hausse des emplois aux États-Unis malgré un taux de chômage en légère augmentation
En août 2023, l’économie américaine a ajouté 187 000 emplois, dépassant les prévisions de 170 000. Cependant, le taux de chômage a légèrement augmenté pour atteindre 3,8 %. Les gains horaires moyens ont progressé de 0,2 % sur le mois. Les secteurs des soins de santé et des loisirs ont connu les plus fortes hausses, tandis que les transports et l’information ont enregistré des baisses. Ces données interviennent alors que la Réserve fédérale évalue sa future politique monétaire.
• Ralentissement inattendu de l’économie canadienne
Au deuxième trimestre de 2023, l’économie canadienne a surpris les analystes en se contractant de 0,2 %, bien en deçà des prévisions de croissance de 1,5 % de la Banque du Canada. Cette contraction est principalement due à des baisses dans les investissements immobiliers, les exportations et les dépenses des ménages. Les feux de forêt ont également impacté négativement plusieurs secteurs, dont l’exploitation minière et le transport ferroviaire. La Banque du Canada, qui avait augmenté son taux directeur à un sommet de 22 ans de 5,0 % en juillet, pourrait reconsidérer sa position lors de sa prochaine réunion, étant donné ces données économiques. Les marchés ont fortement réduit les paris sur une augmentation des taux d’intérêt la semaine prochaine, reflétant une confiance réduite dans la robustesse de l’économie canadienne.
Commentaires de Philippe Pratte : Une Semaine révélatrice pour les investisseurs
Dans le paysage actuel des marchés financiers, il est essentiel de voir au-delà des géants technologiques comme Apple et Amazon. Stanley Black & Decker, avec sa trajectoire historique, souligne l'importance d'une vision à long terme et de la diversification sectorielle.
Il est également essentiel de souligner que notre fonds PRM101 a connu une semaine exceptionnellement performante, reflétant la qualité de notre stratégie d'investissement et la capacité de notre équipe à identifier et à exploiter les opportunités du marché.
Par ailleurs, le ralentissement inattendu de l'économie canadienne nous rappelle que, si les marchés sont intrinsèquement imprévisibles, ils offrent aussi des opportunités pour ceux qui sont équipés des bons outils d'analyse et d'une stratégie d'investissement flexible et réfléchie.
Face à ces défis et opportunités, l'importance d'une veille économique rigoureuse, soutenue par une recherche approfondie, ne saurait être sous-estimée. En tant que gestionnaires de portefeuilles, notre responsabilité est non seulement de naviguer avec expertise dans ces eaux parfois turbulentes, mais aussi de fournir à nos clients et partenaires des « insights » pertinents, basés sur des analyses factuelles, pour les guider dans leurs décisions.
Philippe Pratte
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