Vos portefeuilles en bref
Fondée par Adam Foroughi, AppLovin est une entreprise mondiale qui offre à la fois une plateforme de marketing pour les développeurs d’applications mobiles et développe ses propres jeux mobiles. La société a déposé cette semaine des résultats trimestriels meilleurs que prévu.
• Faits marquants en 2023
Guidance annuelle : AppLovin a surpris positivement avec ses résultats du quatrième trimestre de l’exercice fiscal 2023, affichant un chiffre d’affaires de 953,3 millions de dollars, en hausse de 35,7 % par rapport à l’année précédente, et un bénéfice GAAP par action de 0,49 $, s’améliorant par rapport à son bénéfice de 0,25 $ par action au même trimestre l’année dernière.
Performance des produits : La plateforme logicielle d’AppLovin a représenté 60 % de son chiffre d’affaires, tandis que ses jeux mobiles ont contribué aux 40 % restants des ventes.
Prévisions de bénéfices ajustés : Pour le premier trimestre de 2024, AppLovin prévoit un chiffre d’affaires de 965 millions de dollars au milieu de la fourchette, dépassant les estimations des analystes.
Pourquoi est-ce une action à surveiller ?
AppLovin démontre une croissance impressionnante dans un marché de la publicité numérique en expansion. Sa capacité à générer un flux de trésorerie libre significatif, une marge brute en amélioration, et sa position concurrentielle forte dans le secteur des logiciels et des jeux mobiles en font une entreprise attrayante pour les investisseurs.
L’entreprise a récemment mis en lumière les facteurs clés de son succès dans sa lettre aux actionnaires, soulignant la force de la période des fêtes, la croissance générale du marché de la publicité pour applications mobiles, et les améliorations dans les enchères. Ces éléments contribuent à améliorer l’efficacité publicitaire sur le marché, ce qui, selon AppLovin, devrait entraîner une croissance continue et significative pour ses partenaires.
Pour le premier trimestre, l’entreprise anticipe des revenus totaux entre 955 et 975 millions de dollars, ainsi qu’un BAIIDA ajusté entre 475 et 495 millions de dollars, surpassant les attentes de FactSet qui étaient respectivement de 912 millions et 440 millions de dollars. En outre, AppLovin a annoncé une augmentation de son programme de rachat d’actions de 1,25 milliard de dollars, affirmant son engagement à générer de la valeur à long terme pour ses actionnaires par une gestion efficace des actions et la génération de flux de trésorerie libre.
Conclusion
Chez Pratte Portfolio Management, notre confiance dans le potentiel d’AppLovin est renforcée par ses performances récentes et sa capacité à surpasser les attentes. Les révisions mixtes des estimations et la position solide de l’entreprise dans le secteur des services technologiques suggèrent que posséder cette action dans notre portefeuille reste une décision éclairée. Nous restons attentifs aux perspectives de l’entreprise et à son impact potentiel sur notre stratégie d’investissement.
Les marchés en bref
Lundi
Dow : L’indice a augmenté de 0,33 % pour clôturer à 38 797,38 points.
NASDAQ : L’indice a reculé de 0,30 % pour atteindre 15 942,55 points à la clôture.
S&P 500 : L’indice élargi a perdu 0,09 % pour clôturer à 5 021,84 points.
La séance boursière a été caractérisée par une atmosphère d’anticipation alors que les investisseurs se préparaient à accueillir de nouvelles données sur l’inflation et les résultats d’entreprises. Malgré une performance mitigée des actions, avec des ajustements mineurs à la baisse pour certains et des gains pour d’autres, le marché a continué de montrer des signes de force et de résilience.
La récente clôture du S&P 500 au-dessus du seuil historique des 5 000 points et la progression continue du marché depuis le début de l’année reflètent l’optimisme ambiant malgré les défis économiques. Cette période de forte performance du marché, marquée par une absence prolongée de reculs significatifs, suscite des discussions sur la durabilité de la tendance actuelle et la possibilité d’une correction à l’horizon.
Malgré la forte et constante hausse du marché au cours des trois derniers mois, les analystes restent vigilants face à la possibilité d’un recul. Le S&P 500 n’a pas connu de baisse de 2 % depuis plus de 70 jours de bourse, une série remarquable qui pourrait suggérer une correction à venir.
• Les titres en bref
Salesforce (-1,4 %) : Salesforce a pesé sur le Dow avec une baisse de 1,4 %, reflétant les ajustements du marché dans le secteur des logiciels basés sur le nuage.
Hershey (-1%) : Hershey a légèrement reculé par suite d’une dégradation par Morgan Stanley, en raison d’une demande plus faible que prévu.
Diamondback Energy (+9.4%) : L’action de Diamondback Energy a grimpé de 9,4 % après l’annonce de l’acquisition d’Endeavor Energy Partners, soulignant la dynamique positive dans le secteur de l’énergie.
Nvidia (+0,16 %) : Continuant de bénéficier de l’enthousiasme pour l’intelligence artificielle, Nvidia a vu sa valeur augmenter significativement, dépassant même brièvement Amazon en matière de capitalisation boursière.
Arm Holdings (+29.30%) : Arm Holdings a connu une hausse spectaculaire, sa capitalisation boursière doublant en une semaine grâce à son positionnement avantageux dans le secteur de l’intelligence artificielle et un faible volume de titres disponibles à l’échange.
Coinbase (+3,75 %) : La progression du bitcoin au-delà des 50 000 dollars a favorisé les actions liées aux cryptomonnaies, y compris Coinbase, qui a enregistré une hausse notable.
VF Corp (+12,94 %) : VF Corp a vu son cours de bourse s’envoler à la suite du soutien d’un membre de la famille fondatrice au fonds activiste Engaged Capital, qui demande une révision de la stratégie et de la direction de l’entreprise.
Mardi
La séance a été marquée par une chute significative des principaux indices boursiers, réagissant négativement à un rapport sur l’inflation aux États-Unis plus élevée que prévu. Cette inflation a atténué les espoirs de baisses de taux imminentes par la Réserve fédérale américaine, entraînant une réaction défavorable des marchés et une hausse des rendements obligataires.
Dow Jones : L’indice a perdu 524,63 points, soit 1,35 %, pour clôturer à 38 272,75 points. À son plus bas, l’indice a chuté de 757,52 points, soit 1,95 %.
NASDAQ : L’indice a reculé de 1,80 % pour atteindre 15 655,60 points à la clôture.
S&P 500 : L’indice élargi a chuté de 1,37 % pour clôturer à 4 953,17 points.
Les taux obligataires ont réagi fortement à cette annonce, avec le taux à deux ans dépassant 4,66 % et celui à dix ans atteignant 4,32 % après la publication des données sur le CPI. Les actions technologiques, notamment Microsoft et Amazon, qui ont mené la course du marché vers des records alors que les taux baissaient, ont été parmi les plus grandes perdantes de la séance, chacune perdant plus de 2 %.
• Les titres en bref
Coca-Cola (-0,59 %) : Malgré une croissance plus soutenue que prévu au quatrième trimestre 2023, l’action de Coca-Cola a été boudée par les investisseurs.
Shopify (-13,40 %) : Les actions de Shopify ont plongé à la suite de projections décevantes malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes.
Airbnb (+8 % après clôture) : Après une baisse de 1,94 % en séance, Airbnb a vu son action s’envoler de 8 % dans les échanges électroniques, grâce à des ventes meilleures que prévu pour 2023 et des prévisions de croissance optimistes pour 2024.
Lyft (+28 % après clôture) : Lyft a connu une hausse spectaculaire après l’annonce de résultats dépassant les attentes et du projet d’atteindre l’équilibre opérationnel en 2024.
JetBlue Airways (+22%) : L’action de JetBlue a bondi après que l’investisseur activiste Carl Icahn a révélé détenir près de 10 % de la compagnie aérienne.
Hasbro (-1.4%) : Hasbro a perdu 1,4 % après avoir manqué les attentes des analystes pour le quatrième trimestre.
Avis Budget Group (-23 %) : Les actions d’Avis Budget Group ont glissé d’environ 23 %, ajoutant à la liste des perdants significatifs de la séance.
• Inflation de janvier aux États-Unis
En janvier, l’inflation a dépassé les attentes, principalement due à la persistance des prix élevés du logement qui continue de peser sur les consommateurs. Selon le rapport du Département du Travail, l’indice des prix à la consommation (CPI), qui mesure l’évolution des prix d’un large éventail de biens et services, a augmenté de 0,3 % sur le mois. Sur une base annuelle, cela représente une hausse de 3,1 %, en baisse par rapport aux 3,4 % enregistrés en décembre, mais au-dessus des prévisions des économistes qui tablaient sur une augmentation mensuelle de 0,2 % et un gain annuel de 2,9 %.
L’inflation de base, excluant les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, a accéléré à 0,4 % en janvier et affiche une hausse de 3,9 % sur un an, stable par rapport à décembre, mais supérieure aux attentes. Les prix du logement, représentant environ un tiers du poids du CPI, ont été le principal moteur de cette augmentation, avec une hausse de 0,6 % sur le mois. Les prix alimentaires ont également augmenté, tandis que les prix de l’énergie ont légèrement compensé cette hausse, en baisse de 0,9 % grâce à une chute de 3,3 % des prix de l’essence.
Malgré cette augmentation des prix, les gains salariaux ajustés de l’inflation ont augmenté de 0,3 % sur le mois, bien que les revenus hebdomadaires réels aient diminué de 0,3 % en tenant compte de la réduction de la durée moyenne du travail hebdomadaire.
Mercredi
Dow Jones : L’indice a augmenté de 0,40 % pour clôturer à 38 424,27 points.
NASDAQ : L’indice a progressé de 1,30 % pour atteindre 15 859,15 points à la clôture.
S&P 500 : L’indice élargi a gagné 0,96 % pour clôturer à 5 000,62 points.
La séance boursière s’est conclue sur une note optimiste, les principaux indices affichant des hausses notables. Les investisseurs ont semblé adopter une nouvelle perspective après une nuit de réflexion, revenant avec un optimisme renouvelé. Ils ont interprété la tendance à la baisse continue des prix comme un signe que l’économie reste robuste et que des baisses de taux pourraient encore être envisagées cette année, bien que peut-être moins fréquemment qu’espéré.
Les valeurs technologiques, en particulier, ont bénéficié d’un regain d’intérêt significatif, les investisseurs ayant massivement réinvesti dans ce secteur qui domine la bourse new-yorkaise depuis plus d’un an. Nvidia, le géant des cartes graphiques, a été particulièrement en vue, surpassant Amazon et Alphabet en matière de capitalisation boursière lors de cette séance. L’entreprise de Santa Clara, en Californie, est devenue la troisième plus grande capitalisation de Wall Street et la quatrième au niveau mondial, avec une valorisation de 1825 milliards de dollars. Cette performance remarquable place Nvidia devant Amazon en termes de poids boursier, malgré des prévisions de chiffre d’affaires annuel nettement inférieures à celles de l’ogre de Seattle.
• Les titres en bref
Nvidia (+2,5 %) : Nvidia continue de capturer l’attention du marché, devenant la troisième plus grosse capitalisation boursière de Wall Street. Cette performance souligne l’importance croissante du secteur technologique dans l’économie globale.
Lyft (+35,12 %) : La plateforme a surpris positivement avec des résultats meilleurs qu’attendu, propulsant son action à des niveaux record. Cette performance est un signal fort de la reprise et de l’optimisme dans le secteur des services.
Uber (+14,73 %) : Suivant les pas de Lyft, Uber a également vu son action grimper à la suite de l’annonce d’un programme de rachat d’actions. Cela marque un moment significatif pour l’entreprise, reflétant une stratégie de croissance et de valorisation ambitieuse.
Kraft Heinz (-5,45 %) : À l’inverse, Kraft Heinz a subi un recul après avoir rapporté des ventes inférieures aux attentes. Cela met en lumière les défis auxquels sont confrontées certaines entreprises du secteur de la consommation face à la pression inflationniste.
Jeudi
La séance boursière de jeudi s’'est conclue sur une note positive, malgré des données macroéconomiques mitigées. Les indices majeurs ont tous fini en hausse, récupérant les pertes subies en début de semaine. Le S&P 500 a même atteint un nouveau record, marquant ainsi le 11ème record de l’'année pour l’'indice.
Dow Jones : L’'indice a augmenté de 0,91 %, soit 348,85 points, pour clôturer à 38 773,12 773,12 points.
NASDAQ : L’indice a progressé de 0,30 % pour atteindre 15 906,17 906,17 points à la clôture.
S&P 500 : L’'indice élargi a gagné 0,58 % pour clôturer à 5 029,73 029,73 points.
Cette performance est d’'autant plus remarquable qu’'elle survient après une ouverture de séance mitigée, influencée par des ventes au détail décevantes aux États-Unis pour le mois de janvier. Les achats des ménages américains ont reculé de 0,8 %, principalement en raison d’'une baisse des achats automobiles et de matériaux de construction.
• Les titres en bref
Deere (-5,20 %) : Le leader mondial d’'équipements agricoles a vu son action chuter après avoir annoncé un recul de 11 % de son bénéfice net trimestriel et abaissé ses projections pour l’'exercice en cours.
Cisco (-2,43 %) : Le géant des télécommunications a perdu des points suite à l’'annonce de la suppression de plusieurs milliers d’'emplois et d’'un chiffre d’'affaires trimestriel en baisse de 6 % par rapport à l’'année précédente.
Coinbase (+3,30 %) : La plateforme d’'échanges de cryptomonnaies a vu son action monter alors que le bitcoin continue sa progression, dépassant récemment le seuil des 50 000 dollars.
Lyft (+16,11 %) : Le loueur de voitures avec chauffeur a affiché une belle performance pour le deuxième jour consécutif après des résultats encourageants.
Roku (-15 % après clôture) : Malgré une hausse de 3,57 % en séance, la chaîne de diffusion en continu a chuté dans les échanges électroniques après la clôture, suite à l’'annonce de résultats dépassant les attentes avec 80 millions d’'abonnés.
Tripadvisor (+9 %) : L’'entreprise a bondi après avoir dépassé les estimations sur le haut et le bas de la fourchette.
Vendredi
Vendredi, Wall Street a connu une journée difficile, les indices principaux se teintant de rouge suite à la publication d’'un indice des prix de gros aux États-Unis plus élevé que prévu, signalant une inflation persistante.
Dow : A ouvert en baisse de 0,46 %
NASDAQ : Reculait de 0,72 % à l’ouverture.
S&P 500 : L’indice qui avait atteint un niveau record la veille, a vu sa valeur diminuer de 0,51 %.
Cette réaction des marchés fait suite à l’'annonce par le département américain du Travail d’'une augmentation de 0,3 % des prix à la production en janvier, un chiffre supérieur aux attentes des analystes qui prévoyaient une hausse plus modeste de 0,1 %. Cette nouvelle a entraîné une hausse des taux obligataires, reflétant les inquiétudes des investisseurs quant à la possibilité que la Réserve fFédérale maintienne des taux d’'intérêt élevés plus longtemps que prévu pour contrer l’'inflation. Parallèlement, le secteur bancaire, avec des acteurs comme Bank of America et Citigroup, a souffert de cette tension sur les taux, tandis que des entreprises comme Coinbase et Applied Materials ont connu des fortunes diverses, reflétant la complexité et la volatilité du marché actuel.
Conclusion
La semaine sur les marchés financiers a été marquée par une alternance d’'optimisme et de prudence, reflétant la volatilité et les incertitudes économiques actuelles. La chute des indices principaux vendredi, suite à un rapport sur l’'inflation plus élevé que prévu, a rappelé les défis persistants auxquels le marché est confronté.
Cette semaine a illustré l’'importance de la réactivité du marché aux données économiques et aux anticipations de politique monétaire. Malgré les fluctuations, le marché a montré des signes de résilience, avec des secteurs comme la technologie et l’'énergie affichant des performances notables. Toutefois, la prudence reste de mise face à l’'inflation persistante et aux possibles ajustements de la politique monétaire de la Réserve fFédérale.
Dans ce contexte, les investisseurs restent vigilants, évaluant continuellement la durabilité de la tendance haussière du marché face aux défis économiques. La capacité du marché à maintenir sa dynamique positive sera essentielle pour déterminer sa direction future.
