Vos portefeuilles en bref
Nvidia (NVDA), un leader incontesté dans le secteur de l’intelligence artificielle (IA) et des processeurs graphiques, continue de captiver les investisseurs et les analystes. Fondée en 1993, Nvidia s’est établie comme une entreprise mondiale pionnière dans la conception de processeurs graphiques et de technologies liées à l’IA, avec une présence dans de nombreux pays et des milliers d’employés à travers le monde.
• Faits marquants en 2023 :
Guidance annuelle : Malgré les défis géopolitiques, notamment les restrictions à l’exportation en Chine, Nvidia a démontré une croissance impressionnante.
Chiffre d’affaires du trimestre : L’entreprise a enregistré un chiffre d’affaires de 18,1 milliards de dollars pour le trimestre d’octobre, en hausse de 206 % par rapport à l’année précédente.
Performance des produits : La demande forte pour les GPU IA, utilisés dans les centres de données, a été un moteur clé de cette croissance.
Prévisions de bénéfices ajustés : Nvidia prévoit un chiffre d’affaires de 20 milliards de dollars pour le trimestre de janvier, avec une marge brute ajustée prévue à 75,5 % et une marge opérationnelle ajustée exceptionnelle de 65 %.
Impact du ChatGPT et de l’IA : L’introduction de ChatGPT d’OpenAI, soutenu par Microsoft en 2022, a stimulé la demande pour les GPU de Nvidia, car de nombreuses entreprises cherchent à intégrer des capacités similaires d’IA générative dans leurs logiciels.
Défis et concurrence : La société fait face à la concurrence d’AMD et à une baisse de revenus due aux restrictions à l’exportation en Chine. Cependant, certains analystes restent optimistes. Selon Srini Pajjuri et Jacob Silverman de Raymond James, la demande pour les GPU continue de dépasser l’offre alors que l’adoption de l’IA générationnelle s’élargit à travers différents secteurs.
Performance boursière : Excluant les mouvements après les heures de marché, l’action Nvidia a augmenté de 241 % cette année, surpassant largement l’indice S&P 500, qui est en hausse de 18 % sur la même période.
Réaction du marché : Malgré des résultats solides, l’action a connu une légère baisse, probablement due à des prises de bénéfices par des investisseurs professionnels. Cette réaction du marché ne reflète pas les performances exceptionnelles de l’entreprise ni ses perspectives.
Innovations et perspectives : Nvidia continue d’accélérer son rythme d’innovation avec des avancées telles que TensorRT LLM et le futur H200. Ces développements renforcent la position de Nvidia dans le marché crucial de l’IA
• Conclusion :
En résumé, l’année 2023 pour Nvidia est une illustration parfaite de la dynamique complexe du marché des technologies de pointe. Malgré les défis géopolitiques et la concurrence accrue, Nvidia a démontré une capacité remarquable à innover et à dominer dans le secteur crucial de l’intelligence artificielle et des processeurs graphiques. Les résultats financiers exceptionnels et les avancées technologiques de l’entreprise témoignent de sa position de leader et de sa vision stratégique. Chez Pratte Gestion de portefeuilles, notre confiance dans Nvidia s’est renforcée par ces développements. C’est une entreprise qui façonne activement l’avenir de l’IA et du traitement des données, promettant des retours intéressants et une influence significative dans le paysage technologique mondial.
Marchés en bref
Lundi
• Hausse encourageante à Wall Street
Dow Jones : L’indice a augmenté de 0,58 % pour clôturer à 35 151,04 points.
NASDAQ : L’indice a progressé de 1,13 % pour atteindre 14 284,53 points à la clôture.
S&P 500 : L’indice élargi a gagné 0,74 % pour clôturer à 4 547,38 points.
Cette hausse a été stimulée par une émission de dette américaine réussie, ce qui a apaisé les inquiétudes du marché. Le Trésor a vendu 16 milliards de dollars d’obligations à 20 ans à un taux de 4,73 %, un chiffre légèrement plus bas que le rendement du marché, qui était de 4,77 %.
Bien que Peter Boockvar de Bleakley Financial Group ait observé un ratio demande/offre inférieur à la moyenne annuelle, indiquant un intérêt modéré, l’émission a été suffisamment robuste pour soutenir le marché obligataire. Cela est évident avec la baisse du rendement des bons du Trésor à 10 ans, passant de 4,43 % à 4,41 %.
Cette émission de dette, une réponse au déficit croissant du gouvernement américain, a apaisé les craintes d’une hausse des taux nécessaire pour attirer les investisseurs. Cette gestion habile de la dette a joué un rôle clé dans le maintien de la dynamique positive de Wall Street, contribuant à la performance remarquable du S&P 500, qui a enregistré 14 séances positives sur les 16 dernières journées de Bourse.
• Les titres en bref
Microsoft (+2,05 %) : L’action de Microsoft a atteint un record, stimulée par l’embauche de Sam Altman, cofondateur et ancien directeur général d’OpenAI. Microsoft semble renforcer sa position dans le domaine de l’intelligence artificielle générative.
Nvidia (+2,25 %) : Nvidia a vu son action monter avant la publication de ses résultats trimestriels, indiquant un intérêt croissant pour l’intelligence artificielle et la technologie.
Boeing (+4,65 %) : Boeing a bénéficié d’une recommandation positive de Deutsche Bank, avec une augmentation significative de son action à la suite de prévisions d’augmentation des livraisons d’avions.
Bristol Myers Squibb (-3,82 %) : Le laboratoire a subi une baisse après l’annonce du report d’une décision de l’Agence américaine du médicament concernant l’élargissement des cas d’utilisation de son traitement contre le cancer Abecma.
Palo Alto Networks (+5,2 %) : L’entreprise a connu un bond significatif de 5,2 %, reflétant probablement une forte confiance des investisseurs dans ses perspectives de croissance et ses récentes performances.
Intel (+2,1 %) : Intel a également enregistré une hausse appréciable de 2,1 %, indiquant une réaction positive du marché à ses initiatives stratégiques ou à ses résultats financiers récents.
Paramount (+5,6 %) : Paramount a vu ses actions grimper de 5,6 %, un mouvement qui peut être attribué à des développements positifs au sein de l’entreprise ou à des réactions favorables à ses annonces récentes.
Netflix (+1,8 %) : Netflix a également connu une hausse, avec une augmentation de 1,8 % de ses actions. Cette progression peut être liée à des nouvelles positives concernant l’entreprise ou à une réévaluation de sa valeur par les investisseurs.
• Ralentissement de l’inflation au Canada
En octobre 2023, le Canada a connu un ralentissement notable de son taux d’inflation, qui s’est établi à 3,1 %, se rapprochant ainsi de l’objectif de la Banque du Canada. Ce ralentissement est principalement dû à la baisse des prix de l’essence. Sans prendre en compte l’essence, l’Indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 3,6 %, selon Statistique Canada.
Au Québec, bien que les prix soient restés stables en octobre, l’inflation annuelle de 4,2 % demeure la plus élevée au Canada. Les principaux facteurs contribuant à l’augmentation de l’IPC d’une année à l’autre restent le coût de l’intérêt hypothécaire, les aliments achetés en magasin et le loyer. Notamment, les prix des loyers continuent d’augmenter rapidement, avec une hausse notable de 8,2 % au niveau national et de 9,1 % au Québec.
Cette tendance à la baisse de l’inflation est un signe rassurant pour les décideurs de la Banque du Canada, indiquant que les taux d’intérêt actuels sont suffisamment élevés pour refroidir significativement les pressions inflationnistes. Les mesures de l’inflation fondamentale surveillées par la Banque du Canada montrent également une légère tendance à la baisse, bien que cela ne soit pas suffisant pour dissiper complètement les préoccupations concernant l’évolution des prix.
Cette situation pourrait influencer les décisions futures de la Banque du Canada concernant les taux d’intérêt, notamment lors de sa prochaine décision sur les taux prévue le 6 décembre. Avec l’économie canadienne montrant des signes de stagnation et une inflation attendue pour ralentir davantage, de nombreux économistes estiment que le cycle actuel de hausse des taux pourrait être terminé.
Mardi
• Les marchés en baisse :
Dow Jones : L’indice a légèrement baissé de 0,18 %.
NASDAQ : L’indice a connu une baisse plus marquée de 0,59 %.
S&P 500 : L’indice élargi a reculé de 0,20 %.
Les marchés nord-américains ont connu une séance en baisse, marquée par une pause après une série de gains. Cette tendance baissière intervient dans un contexte de marché attentiste avant le jour férié de Thanksgiving aux États-Unis. Des prises de bénéfices sur des valeurs vedettes telles que Microsoft, Amazon et Broadcom ont été observées. Les résultats décevants dans le secteur du commerce de détail, avec des enseignes comme Best Buy et Lowe’s révisant à la baisse leurs prévisions, ont également pesé sur le marché.
La publication du procès-verbal de la dernière réunion de la Réserve Fédérale américaine n’a pas suscité de réaction notable de la part des acteurs du marché. Au cours de cette réunion, les responsables de la Fed n’ont pas exclu la possibilité d’un renforcement supplémentaire de la politique monétaire. Cependant, des experts d’Oxford Economics ont fait remarquer que divers facteurs économiques ont changé depuis cette réunion, qui s’est tenue il y a trois semaines, notamment une baisse accélérée du taux d’inflation.
• Les titres en bref
Best Buy (-0.72%): la société a connu une performance inférieure aux attentes, avec une révision à la baisse de ses objectifs annuels.
Lowe’s (-3.12%): la compagnie anticipe un repli considérable de son chiffre d’affaires annuel.
Kohl’s (-8.57%): Kohl’s prévoit une contraction de ses ventes annuelles.
Abercrombie & Fitch (-2,41 %) : la société s’attend à un quatrième trimestre positif malgré une baisse actuelle.
Dick’s Sporting Goods (+2.17%): L’entreprise a enregistré une hausse à la suite d’une bonne performance.
Symbiotic (+40.15%): Symbiotic a connu une hausse spectaculaire après l’annonce d’une croissance impressionnante de son chiffre d’affaires.
Mercredi
• Wall Street en hausse :
La Bourse de New York a clôturé en hausse malgré la baisse de Nvidia à la suite du dépôt de ses résultats trimestriels. Les indices ont enregistré des gains modestes, mais significatifs :
Dow Jones : L’indice a augmenté de 0,53 % pour clôturer à un niveau non spécifié dans l’article.
NASDAQ : L’indice a progressé de 0,46 %, terminant la journée sur une note positive.
S&P 500 : L’indice a monté de 0,41 %, reflétant une tendance haussière générale sur le marché.
Dans des périodes où les transactions sur le marché sont peu nombreuses et les informations limitées, il est courant de s’attendre à une tendance haussière du marché. Cette situation s’est confirmée durant la séance de mercredi notamment en raison de la réduction des activités de négociation avant le jour férié de Thanksgiving aux États-Unis, qui a entraîné une diminution des échanges.
• Les titres en bref
Nvidia (-2,46 %) : Malgré une performance supérieure aux attentes pour le troisième trimestre, Nvidia a connu une baisse en raison des inquiétudes liées aux nouvelles restrictions d’exportation vers la Chine.
Microsoft (+1,28 %) : Microsoft a vu son action augmenter, bénéficiant de l’annonce du retour de Sam Altman à la tête d’OpenAI, dont Microsoft détient une part significative.
AMD (+2,82 %) et Qualcomm (+0,38 %) : Ces entreprises de semi-conducteurs ont profité de la situation de Nvidia.
Deere (-3,11 %) : Malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, Deere a vu son action chuter en raison de prévisions de bénéfices moins optimistes pour l’exercice 2024.
Jeudi
Les marchés étaient fermés à l’occasion de l’Action de grâce aux États-Unis.
Vendredi
• Peu de mouvements pour les marchés boursiers en matinée :
Dow Jones Industrial Average: L’indice a légèrement augmenté de 58 points, soit une hausse de 0,16 %.
S&P 500 : L’indice a connu une légère baisse de 0,04 %.
NASDAQ : L’indice a reculé de 0,2 %.
Les actions des grandes entreprises de vente au détail ont affiché des performances mitigées à l’ouverture de la saison des achats des fêtes avec le Black Friday. Walmart a enregistré une hausse de 0,2 % tandis qu’Amazon a connu une baisse de 0,2 %. Selon Oliver Chen, analyste chez TD Cowen, la tendance des visites en magasin ce Black Friday serait stable, les consommateurs étant plus soucieux de leur budget et privilégiant les cadeaux pour autrui plutôt que pour eux-mêmes.
Sur l’ensemble de la semaine, le Dow et le S&P 500 ont chacun augmenté de 1 %, tout comme le NASDAQ. Il s’agirait de la plus longue série de gains hebdomadaires pour le S&P 500 et le NASDAQ depuis juin, et pour le Dow depuis avril.
Cette évolution intervient dans un contexte où les rendements des bons du Trésor ont atteint cette semaine leurs plus bas sur plusieurs mois, alimentant l’espoir d’un ralentissement de l’inflation et d’une pause dans la hausse des taux par la Réserve fédérale. Le taux de référence était en hausse de 5 points de base, à environ 4,468 % vendredi.
Le marché boursier américain clôturera à 13 heures vendredi après avoir la fermeture de la veille pour Thanksgiving.
